东吴证券发布研究报告称，9月电动车总销量90.4万辆，同增28%，环增7%，符合市场预期，其中出口9.6万辆，同环比+92.8%/+6.5%，2H为旺季，预计全年仍可实现30%增长至900万辆。目前电动车需求已开始逐步好转，主流公司Q2-Q3盈利可基本见底，首推盈利确定的电池环节、比亚迪、亿纬锂能)，受益于新技术的细分环节龙头、东威科技、信德新材、曼恩斯特)。

　　东吴证券主要观点如下：

　　特斯拉销量环降12%，合资车企销量环比显著增长。9月自主车企销58.3万辆，同比增长26%，市占率70%，环比上升0.4pct，批发电动化率50%，1-9月累计市占率69%;9月特斯拉销7.4万辆，同环比-12%/-12%，市占率9%，环比下降1.6pct，1-9月累计市占率12%;9月新势力销10.7万辆，同环比+17%/+8%，市占率13%，环比上升0.4pct，1-9月累计市占率12%;合资车企9月销4.8万辆，同环比+80%/+14%，市占率为6%，环比上升0.5pct，批发电动化率为6%，1-9月累计市占率5%;豪华车企9月销1.7万辆，同环比+38%/+2%，市占率2%，批发电动化率31%，1-9月累计市占率2%。9月新能源车出口9.6万辆，环增6.5%，特斯拉出口环比高增。

　　9月新能源车出口9.6万辆，同比增长92.8%，环比增长6.5%，其中新能源乘用车出口9.1万辆，同环比+107%/+16%。9月特斯拉出口3.06万辆，占比33.6%，环增56.9%;比亚迪出口2.83万辆，环增13.2%，市占率31%;上汽乘用车9月出口1.27万辆，环比减少32.1%，市占率14%。

　　投资建议：9月电动车总销量90.4万辆，同增28%，环增7%，符合市场预期，其中出口9.6万辆，同环比+92.8%/+6.5%，2H为旺季，预计全年仍可实现30%增长至900万辆。目前电动车需求已开始逐步好转，主流公司Q2-Q3盈利可基本见底，首推盈利确定的电池环节，受益于新技术的细分环节龙头，以及盈利趋势稳健的结构件、电解液、负极、隔膜及正极等。