原油市场行情综述

  周一（5月31日），油价走高，布油涨逾1%，因人们愈发乐观地认为，燃料需求将在下季增长，投资者展望本周石油输出国组织(OPEC)和其盟友组成的OPEC+联盟召开会议，看看产油国将做出怎样的回应。此外，因为美国阵亡将士纪念日原因，美国CME旗下贵金属、美国原油和外汇合约交易提前于北京时间6月1日01:00结束。截止收盘，布伦特原油期货8月合约收涨0.6美元，涨幅0.87%，报69.32美元/桶；5月累涨3.07%。

  消息面上，美国和英国市场周一因公共假期休市，日内交投淡静。布伦特原油期货上涨0.60美元，或0.9%，结算价报每桶69.32美元，脱离69.82美元的日高。美国原油期货上涨0.9%，最新报每桶66.91美元；两大合约月线都连续第二个月收高。

  自4月以来，伊朗一直在与世界大国进行磋商，研究伊朗和美国在取消制裁与核活动方面必须采取的步骤，以恢复全面遵守2015年核协议。分析师预计，尽管伊朗原油和凝析油出口可能恢复，但石油需求增长仍将超过供应。

  OPEC+预测原油库存将大幅萎缩，OECD上调全球经济增长预估利好油价，尽管亚洲疫情反扑，但美国、和欧洲部分地区正推动需求从疫情冲击下强劲复苏，都有利于油价上涨，但油价短期还需关注伊核谈判，如果伊朗核协议重启，伊朗可能会增加石油产量，这将给油价前景蒙上阴影。

  日内关注中国5月财新制造业PMI、美国5月Markit制造业PMI终值、OPEC+会议，料对原油价格走势产生影响。

  原油价格基本面分析

  1、经合组织（OECD）上调全球经济预测

  经合组织（OECD）周一（5月31日）发布的最新全球经济展望报告中上调今明两年世界经济增长预期，同时警告全球复苏前景仍不平衡；其中OECD预计2021年全球经济增速为5.8%，高于此前预计的5.6%；预计2022年全球经济增速为4.3%（此前预计为4%）；此外，预计全球第一、二大经济体经济强劲复苏，2021年中国经济将增长8.5%；2021年美国经济增速为6.9%（此前预计为6.5%）。毫无疑问，全球经济复苏进程的延续将直接刺激原油需求的复苏，因而预计在市场流动性出现问题，即美联储缩减QE前，原油的基本面仍难以撼动。

  2、国际原子能机构（IAEA）公布这一数据暗示美伊核协议或阻碍重重！

  周一（5月31日）伊朗外交部发言人Saeed Khatibzadeh表示，尽管伊朗和世界六大国在重启2015年核协议的谈判中取得了重大进展，但仍有重要问题需要解决，而对于目前正进行的第五轮谈判是否为最后一轮的问题上，伊朗官员则表示维也纳的每一轮谈判都可能是最后一轮，不应该匆忙。笔者提醒，伊朗将于6月举行大选，一旦第五轮谈判无法达成满意结果，则意味后续不确定性进一步增大。

  与此同时，伊朗油长赞加内则暗示，美国解除制裁后，伊朗的石油产量很容易达到650万桶/日。而650万桶/日的份额似乎远超目前市场预期的300万桶/日。

  更为严峻的是，国际原子能机构（IAEA）周一（5月31日）发布的报告显示，截至5月22日，伊朗的浓缩铀库存估计为3241公斤（2月估计为2967.8公斤），进一步高于协议规定的202.8公斤限制，伊朗浓缩铀库存超过协议限制16倍，并于几个未申报的地点发现的铀痕迹。伊朗继续违反其与主要大国的核协议设定的限制令目前正在进行的谈判构成影响，市场甚至预计这可能引发德黑兰和西方国家之间的新一轮外交冲突。

  3、OPEC+联合技术委员会（JTC）：过剩石油库存到下个月末将接近消耗殆尽

  在美伊核协议不确定性增大的情况下，即将于周二（6月1日）举行的OPEC+部长级会议备受市场关注。而事实上在周一（5月31日）举行的OPEC+联合技术委员会（JTC）已提前释放出一系列信号，其中JTC会议提及过剩石油库存到下个月末将接近消耗殆尽。此外，全球石油库存将从9月开始加速下降，11月将下降260万桶/日，到12月发达国家石油库存将比2015-2019年平均水平低1.09亿桶。

  另一方面，JTC还提及在OPEC+完成现有增产计划后，OPEC+产油国仍将拥有大量闲置产能，理论上将接近全球供应的6%，并将将2021年原油需求增速预期维持在595万桶/日不变，以及要求还没有提交补偿减产计划的国家尽快提交。

  可以肯定的是，OPEC+将根据当前一系列供需端情景的变化进行分析，而进一步增产亦为考虑范围之内。然而，从目前OPEC+的政策来看，OPEC+5-7月将大致增产约200万桶/日的份额。因而在此次会议上OPEC+很可能强调7月份维持原油的增产计划，并料将对8月后的增产保持谨慎态度，因伊朗增产以及美联储收紧货币政策的预期。

  4、柴油裂解价差创三周最低 汽油裂解价差挫至两周最低

  石脑油裂解价差连续第二个交易日上涨，报每吨104.50美元，前一交易日为每吨102.60美元。交易窗口据报达成一笔汽油交易，未达成石脑油交易。超低硫燃料油现货贴水收窄，因交易窗口出价提高。

  摩科瑞出价提高，帮助将超低硫燃料油现货较新加坡报价贴水收窄至每吨2.69美元，较前一交易日收窄0.06美元，进一步远离5月25日触及的每吨贴水3美元的九个月最低。交易窗口据报连续第五个交易日未达成超低硫燃料油或高硫燃料油交易。

  原油价格技术走势分析

  周二（6月1日）亚洲时段，美原油小幅上涨，位于67.53附近。油价周一走强，布伦特原油期货价格接近每桶70美元，因人们愈发乐观地认为，燃料需求将在下季增长，投资者展望本周OPEC和其盟友组成的OPEC+联盟召开会议，看看产油国将做出怎样的回应。

  市场预计OPEC+很可能在8月份后进一步收窄目前的增产幅度，以此支撑油价维持在总体高位水平。而对于油价而言，则意味短期升势或仍未结束，OPEC+任何收窄减产的暗示将有望刺激油价短期进一步上攻两年半高位67.94美元。

  技术小时图显示，WTI原油目前维持于65.0-65.50美元区域支持上方整固，暗示自4月初以来的升势未变，后市倾向进一步上行。若WTI原油有效企稳上述区域支持，预计油价仍有望进一步反弹挑战前期高位68.0美元甚至70.0美元水平。但若WTI原油若失守65.0美元，则需警惕中期趋势转入下行的可能。
  2021年6月1日原油市场交易提示

  12:30 澳大利亚6月现金利率 影响力★

  15:00 瑞士第一季度GDP年率 影响力★

  15:50 法国5月Markit制造业PMI终值 影响力★

  15:55 德国5月季调后失业率 影响力★

  16:00 欧元区5月Markit制造业PMI终值 影响力★★

  16:30 英国5月Markit制造业PMI终值 影响力★

  17:00 欧元区5月未季调CPI年率初值；欧元区4月失业率 影响力★★

  20:30 加拿大3月季调后GDP月率 影响力★

  21:45 美国5月Markit制造业PMI终值 影响力★★

  22:00 美国5月ISM制造业PMI 影响力★★

  待定 第17届欧佩克和非欧佩克部长级视频会议举行

  待定 经合组织部长级会议结束，新任经合组织秘书长科尔曼和美国官员举行联合记者会

  待定 英国央行行长贝利发表讲话，并参加有关气候变化与英国央行所扮演角色的问答

  小七）