A股三大股指5月5日开盘涨跌互现。沪指早盘短暂冲高后，两市展开同步下跌模式。午后两市维持弱势震荡的格局，个股依旧呈现普跌态势。

　　从盘面上看，热门题材全线下挫，CPO、游戏、出版概念大幅回撤，大金融冲高回落；资金午后再度回流TMT低位板块，信创、AI+医疗明显走强，地产、教育发力补涨。

　　5月5日，沪深两市成交总额10712亿元，较前一交易日的11717亿元大幅减少1005亿元，连续第21个交易日突破1万亿元。其中，沪市成交4993亿元，比上一交易日5505亿元减少512亿元，深市成交5719亿元。

　　北向资金5月5日午后持续回补仓位，全天净买入6.33亿元，早盘一度抛售超30亿元。其中，沪股通净买入15.93亿元，深股通净卖出9.59亿元。

　　在板块方面，以银行、券商为龙头的大金融板块在盘初展开猛攻，农业银行、中国银行等双双改写历史新高，海通证券、中国银河更是双双触及涨停板，中粮资本涨停，民生银行、兴业银行、广发证券等涨超2%。

　　地产股午前崛起，中交地产、上实发展、天保基建、华夏幸福等涨停，特发服务、沙河股份、财信发展等涨超6%。

　　AI+方向午前加速跳水，CPO、算力仍然是抛盘主力，剑桥科技一度跌停，寒武纪跌超10%，浪潮信息跌超8%。

　　传媒股跌幅靠前，个股出现分化，盛天网络、三人行、中原传媒等跌超8%，长江传媒、皖新传媒、掌阅科技、奥飞娱乐等涨停。

　　国泰君安表示，四连阳后再遇技术面调整，关键点位落在3345点。将22/10/31和22/12/23低点相连获得一条趋势线，作为接下来趋势是否能站稳的信号之一。进入二季度，市场大概率会出现对经济预期的修正，盘面上对复苏预期强的板块已经出现了正面的反应。短期我们维持市场震荡的判断，继续保持结构性交易的机会。

　　为此，国泰君安建议关注人工智能、数字经济、中特估等。受益国内数字化政策支持和新一轮创新周期启动，TMT仍处成长初期阶段且产业迭代迅速，但过快的拥挤也会使得结构出现分化，建议关注基础设施需求高，应用端降本增效、成长空间大的板块，包括计算机，传媒，通信。中特估将受益社会利率预期下降，同时国企改革及一带一路的推进将给中字头建筑板块带来新的增长潜力，中字头央企估值仍有修复空间。

　　中银证券认为，进入5月，A股延续震荡修复格局。风格上，消费、科技有序轮动。海外风险缓释，但扰动仍在。一季度经济数据及政策定调落地，分子端预期修正告一段落。国内货币政策进入观望期，市场流动性环境面临常态化回归。行业配置上，消费低预期与强现实的组合，预期交易继续，消费有望修复。科技板块需等待业绩的出清，震荡消化过高的拥挤度。贵金属表现强势。主题上关注中特估和AIGC科技带来的投资机会。

　　国盛证券指出，昨日上证指数放量上涨，创业板指弱势震荡，指数走势的分化也意味着资金风格发生偏移，板块轮动加快，短线博弈难度提升。而低估值的价值股却受到了资金的青睐，例如银行、保险等大金融板块，再如电力、建筑等“中特估”板块，均走出了较好的趋势。其核心逻辑是，AI相关概念在经过了第一轮资金热捧之后进入到了休整阶段，下一轮需要靠业绩增长来驱动，目前处于题材不应期。