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　　乐普医疗(300003)PCI产品组合形成，并购推动高成长2010-06-21 14:21:05

　　 公司已形成PCI支架，耗材，和设备三大业务模块，产品组合带动迅速增长。公司2009实现收入5.65 亿元，同比增长43.5%；实现净利润2.92 亿元，同比增长45.11%。2010 年一季度，公司在PCI(冠脉介入手术)支架，耗材，和设备三大业务形成的产品组合带动下继续高增长，公司实现收入1.85 亿元，同比增长35.98%；实现净利润1.09 亿元，同比增长41.04%。由于中国心血管治疗领域拥有巨大的市场潜力，我们认为公司产品组合的销量增长仍将持续；价格方面，尽管未来 PCI支架的价格可能将不断下降，但由于公司的销售规模不断扩大，足以冲减价格的影响，公司的毛利率，净利率将基本维持稳定。

　　 PCI业务向二线医院市场渗透，继续高增长。由于大城市三甲医院的一线市场竞争激烈，并且市场已接近饱和，公司正在将业务向下渗透，即加强对二线城市医院的销售。中国PCI市场的巨大潜力体现在二三级城市市场尚未被完全的开发，以及医保的广覆盖比例正在逐步提高，我们认为二线医院市场将成为公司PCI业务今后的主要增长点。

　　 全面收购卫金帆，以造影机带动耗材销售。公司收购了卫金帆剩余的63.15%股权，是有意全面进入造影机领域，以造影机带动耗材的销售增长。公司已建立起支架，耗材，和设备的PCI产品组合，逐渐成为一个心脏介入治疗的解决方案提供商，PCI各个环节的产品销售将互相带动销售的增长。

　　 公司将运用超募基金并购优质企业。为了进一步完善产品组合，实现外延式扩张，公司正在通过股东华平资本在国内外寻找合适的并购对象。华平资本是美国顶尖的PE机构，将通过自己广阔的项目网络寻找适合乐普的收购对象。公司管理层部分来自中船投资，拥有丰富的收购和整合经验，相信公司除靠PCI产品组合主业继续高速增长外，海将以收购优质的医疗器械企业继续维持高成长。

　　 给予“增持-A”的评级，12个月目标价33元。近期由于市场对于药品降价的担心，医药行业整体的大幅调整反而为公司带来投资机会，我们预计公司2010年，2011年的EPS为0.50元和0.67元，给予“增持-A”的评级。公司是创业板高技术高成长的代表企业，若按照2011年业绩给予50倍PE,则未来12个月目标价33元。

　　山东鲁南制药股份有限公司能上市

　　发行股票上IPO的可能性不大，鲁南制药内部管理者权利过于集中，属于家族掌管这整个公司，一旦上市，恐怕权利就会被剥夺，很难主动上市，除非政策强制它上市。

　　如何看待鲁南制药海外信托股权被[金杜律师事务所]侵吞？

　　鲁南制药案件并不是信托制度有问题，而是设立人当时为了享受中外合资的税收优惠，选择让他人代持股权，导致信托财产的归属产生争议，没有代持就没有争议。

　　限于法律的滞后和不完善，目前在我国境内设立家族信托主要是现金作为信托财产，诸如股票、地产等，可操作性不强。而在境外设立信托，又面临着信托财产的管理困难、出境障碍、及信托纠纷的法律适用和管辖等难题。

　　需要注意整体税法层面的影响：

　　关于家族信托的运用，《报告》也有提示：考虑到现阶段中国没有针对家族信托专门的税务法规，因此需要注意整体税法层面的影响。

　　不过，新《民法典》中明确了可以通过遗嘱设立信托，这对于信托的发展也是利好。其次，对于委托人来说，具有一定规模优势的机构是比较好的选择。另外，家族信托并不是唯一和万能的工具，在解决不同问题时可能涉及多种工具。

　　鲁南制药集团股份有限公司联系方式：公司电话，公司邮箱该公司在爱企查共有5条联系方式，其中有电线条。

　　公司介绍：

　　鲁南制药集团股份有限公司是1995-12-14在山东省临沂市成立的责任有限公司，注册地址位于山东省临沂市红旗路209号。

　　鲁南制药集团股份有限公司法定代表人张贵民，注册资本8,170.5万(元)，目前处于开业状态。

　　通过爱企查查看鲁南制药集团股份有限公司更多经营信息和资讯。

　　山东鲁南制药上市了吗

　　鲁南制药近五年之内没有上市计划，原因很多，其中重要一点就是销售支出涉及到商业贿赂，财务账不好做、另外一点就是管理层对上市热情不大，原因是上市对他们没有什么利益可言。不过现在财务账面工作不断的改善，从各个方面的变化来看，鲁南上市是必经之路，只是时间问题

　　山东罗欣药业股份有限公司和鲁南制药哪个更好 更有发展潜力

　　二者都是优秀企业：

　　鲁南是国营底子，技术起家，管理更像国营企业，人才储备充分；

　　罗欣靠销售起家，销售人员达一千多人，市场观念更近自由经济；

　　罗欣是在香港上市的，鲁南则选择退市，因为鲁南真的不缺钱。

　　鲁南的体量比罗欣要大得多，对地方的贡献也大。

　　我个人觉得，还是选择罗欣为好，锻炼机会多，估计收入也会比鲁南高些。

　　扩展资料：

　　一、山东罗欣药业股份有限公司公司简介：

　　1、山东罗欣药业集团股份有限公司被国家科技部认定为“国家重点高新技术企业”。公司建有粉针剂、冻干粉针剂、水针剂、固体制剂、化学原料药、头孢菌素类原料药、口服头孢系列产品等三十多条生产线多个产品规格上市，其中国家级新药41个，头孢类等各系列产品形成了从起始原料合成至制剂分装成品一条龙的生产规模。可年产粉针剂10亿支，冻干粉针剂3亿支，水针剂5亿支，片剂25亿片，胶囊剂20亿粒，颗粒剂3亿袋，干混悬剂8000万袋，头孢菌素类原料药300吨，其他化学原料药100吨。

　　2、公司坚持“科技兴企”战略，积极和全国各大院校、科研机构合作，以沈阳药科大学为科研后盾，并设立了“沈阳药科大学罗欣药业博士后流动工作站”，“沈阳药科大学罗欣药业教学培养基地”，“沈阳药科大学罗欣药业实习基地”， “沈阳药科大学罗欣药业毕业生就业基地”。公司产品津欣被列入国家“重大新药创制”科技重大专项“十二五”实施计划2011年课题——药物大品种技术改造，公司“盐酸头孢唑兰原料药及注射剂”项目被列入2010年度山东省火炬计划。2010年，公司被认定为“国家综合性新药研发技术大（山东）产业化示范企业”、“山东省第二批创新型试点企业”、“中国专利山东明星企业”，并建有山东省冻干粉针剂药物工程技术研究中心、省级企业技术中心。经国家人力资源和社会保障部、全国博士后管理委员会审评，公司获准设立了国家博士后科研工作站，为公司培养、吸引和使用高层次专业技术人才，提升研发能力，促进创新体系建设提供了新的广阔的空间。

　　3、企业积极实施科技创造产品名牌，以名牌产品提高企业知名度，以企业知名度带动产品销售的策略，为企业发展奠定了坚实的后劲和基础。为加快科技创新的实施，公司加大了科技投入，每年从销售收入中提取5%作为科研经费，加快科技创新的实施，公司正加快实施的科研项目三十多个，临床验证项目二十多个，其中临床前和临床中实施的具有自主知识产权的一类新药有多个。公司注重科技人才队伍的培养和建设，现有专职科技人才151名，其中博士6名，硕士28名。

　　4、罗欣药业的各项经济指标居同行业前列，取得了良好的经济效益和社会效益，多种产品获得“科学技术进步奖”，中药冻干粉针剂福士克林等22个产品获得国家发明专利证书，专利保护20年，企业被国家商务部评为“AAA①”级诚信企业，“罗欣”商标被国家工商总局商标局认定为“中国驰名商标”，多次被省、市授予“AAA级信誉企业”、“守合同重信用企业”、“文明单位”、“医药行业先进单位”等荣誉称号。从2006年开始公司连续进入中国制药工业百强企业和中国十大最具成长力药企。罗欣药业的市场网络以迅猛之势辐射全国各地，拥有自营进出口权，股票已经于2005年在香港挂牌上市，又在国外市场的开拓上迈出可喜的一步，使企业发展进入一个新的里程。

　　二、鲁南制药公司简介

　　1、鲁南制药集团是集中药、化学药品、生物制品的生产、科研、销售于一体的国家大型综合制药集团，国家创新型企业、国家火炬计划重点高新技术企业，成员企业包括鲁南厚普制药有限公司、鲁南贝特制药有限公司、山东新时代药业有限公司、鲁南新时代医药有限公司等七家子公司，位列中国大企业集团竞争力500强，连续八年荣登山东省纳税100强榜。

　　2、集团设有国家手性制药工程技术研究中心、哺乳动物细胞高效表达国家工程实验室、中药制药共性技术国家重点实验室、国家级企业技术中心、博士后科研工作站、“泰山学者”岗位等科研，和国内外100多家高校及科研院所建立了技术合作，企业技术中心创新能力居全国医药行业前列，多次荣获“国内制药最佳研发产品线十佳工业企业”称号。获得国家技术发明二等奖1项、国家科技进步二等奖7项 [19] 、省市科学技术奖励100余项。申报国际、国内发明专利1000多件，已获授权专利500余件，专利拥有量居国内医药行业第二位，其中“一种奥利司他的制剂及其制备方法”荣获第十七届中国专利金奖；注册商标1700余件，商标注册量居山东省首位，被确定为“国家知识产权运营试点企业” “山东省知识产权示范企业”。企业建立了与ICH、FDA、EDQM等国际质量监管理念接轨的质量保证体系，所有剂型和品种全部通过国家新版GMP认证，整体质量管理水平位居全国同行业前列。

　　3、鲁南制药集团始终坚持“造福社会，创造美好生活”的经营宗旨，秉承“不怕困难、挑战困难、战胜困难”的企业精神，坚持“以改革为动力、以市场为中心、以科技为先导”的发展战略，现已发展成为国家大型综合制药集团，先后被授予“全国五一劳动奖状”“全国模范职工之家”“全国群众体育先进单位”等称号。

　　4、风华正茂、立志全球的鲁南制药集团正以“创新引领、服务推动”为指导，以“保持化学制药优势，大力发展中药，做强生物制药”为目标，在振兴民族医药、创建百年品牌的国际化道路上，实现新的、更大的跨越！