买入评级。评级理由主要包括：1)功能性护肤品营收高增，大单品持续放量，四大品牌矩阵成型；2)原料、医疗终端、功能性食品多业务并进，多轮驱动稳增；3)毛利环比改善，品宣强化产品触达；4)研发持续推进，深化渠道布局。风险提示：新品销售不及预期，品牌推广不及预期；市场竞争加剧，疫情反复影响，行业监管政策超预期。

　　AI点评：近一个月获得23份券商研报关注，买入17家，增持5家，平均目标价为182.78元，与最新价137.78元相比，高45元，目标均价涨幅32.66%。