对于市场的深度调整，市场人士分析称主要是五方面因素共同作用所致：一是市场风险偏好回落；二是经济修复预期仍有颠簸；三是流动性预期的改变；四是风格切换带来的资金分流；五是美债利率上行等海外扰动。

　　盘面上看，A股全线下行格局突出。其中，板块方面，申万一级行业分类下，31个板块悉数收跌。其中，电子、汽车、电力设备、机械设备等前期热门板块，跌幅均超过4%，分别下行4.71%、4.21%、4.10%、4.07%。

　　兴业证券A股首席策略分析师张启尧在周三发布的报告中指出，中报业绩披露期，市场本身的风险偏好较弱。“参考历史，市场风险偏好存在一定的季节性，业绩披露期前后，随着风险偏好回落，市场大多震荡波动。”

　　“虽然7月以来A股整体拉锯震荡，但市场风险偏好不算弱，小票、成长明显占优。一方面，是二季度产业链上游利润占比顶部拐点初现，带来了制造型成长成本率先减压。另一方面，则是剩余流动性超预期扩张，导致中小市值受益。”华泰证券研究所策略首席张馨元在周三发布的报告中表示。

　　张馨元进一步指出，创业板指创5月24日以来最大跌幅，表明市场风险偏好转弱逻辑盖过其他逻辑。而市场风险偏好的转弱，主要源于两点：一是投资者担忧新能源赛道增速下台阶，标志性龙头业绩发布后有止盈需求；二是全球风险偏好的转弱。

　　“同时，虽然随着宽信用政策逐步推进，与宏观经济强相关行业的预期正在发生变化，但实际效果仍然需要进一步观察。同时，随着海外加息预期再度升温，美元指数进一步走强，人民币汇率再次面临压力，需要警惕短期波动率放大。”西部证券表示。

　　“上周，央行下调MLF利率，但资金利率反而低位回升，显示宏观流动性预期的变化正在悄然发生。因此，虽然偏弱的经济预期引发长端利率承压，但是期限利差逐步缩窄，映射到权益市场小盘股占优的局面正在发生变化。”西部证券进一步指出。

　　杨德龙同时指出，美联储加息缩表节奏并没有减缓，虽然7月份CPI见顶回落，但是并不一定是趋势性回落。美国7月份核心通胀依然较高，现在欧美面临的是近40年来最高的通胀水平，美联储为了应对通胀采取加息缩表的策略不会改变。