较去年同期大增近35%，其主营业务显示出强大的韧性和持续增长能力。报告期内，公司消化道用药、抗感染用药及促性激素用药等品种的传统优势地位进一步夯实，以呼吸系统用药及精神用药为代表的新品种则表现强劲的势头，成为逆势增长的强大支撑。

　　近年来，持续在研发上加大投入，以创新药及高壁垒复杂制剂为核心，形成了广泛多元的产品矩阵，凭借临床需求及产品质量在多个细分医药领域中建立了市场竞争优势，已成为我国领先的、持续创新发展的综合性药企。相关分析指出，以吸入制剂为代表，健康元在新品种的重点布局将陆续进入收获期，并贡献业绩增量。公司在研发创新上的持续投入，将全方位提升公司的竞争力，驱动公司步入持续稳健增长通道。

　　主营业务逆势增长新品种势头强劲

　　今年上半年，新冠疫情反复、全球经济低迷、地缘政治形势复杂多变，给各行各业都带来不小的困难。国家统计局数据显示，上半年我国医药制造业规模以上企业实现营业收入14007.8亿元，同比下降0.6%，营业成本为8159.6亿元，同比增长10.3%，实现利润总额 2209.5亿元，同比下降27.6%。

　　健康元于日前最新披露的中期业绩报告则显示，公司上半年实现营业收入85.65亿元，较上年同期上升约9.31%；实现归属于上市公司股东的净利润8.01亿元，同比增长约16.57%。

　　逆势增长殊为不易，尤其是公司核心业务的盈利能力提升，尤其值得关注。数据显示，上半年健康元实现扣非净利润8.04亿元，同比增长约34.47%。与此同时，报告期内公司经营现金流同比大增155.16%，加权平均净资产收益率为6.65%，较去年同期提升0.61个百分点。

　　化学制剂作为健康元的传统优势品种，其稳定的销售表现为公司逆势增长奠定了基本盘。报告期内，公司化学制剂实现营业收入47.99亿元，同比增长8.23%。

　　作为健康元近年来重点布局的新品种，呼吸领域及精神领域的强劲势头更为值得注意。数据显示，上半年健康元呼吸领域实现销售收入5.61亿元，同比增长259%；精神领域实现销售收入2.64亿元，同比增长幅度亦达到36.26%。

　　据了解，上半年，健康元继续加快推进全国呼吸专线销售团队的组建，完善大区经理、省经理、拓展经理的三级精细化营销拓展体系，并积极采取各项措施，加快重点产品的入院开发工作。

　　与此同时，健康元吸入制剂的研发进展顺利，多个产品取得阶段性进展，其中包括：盐酸左沙丁胺醇雾化吸入溶液、硫酸特布他林雾化吸入用溶液获批上市；妥布霉素吸入溶液顺利完成补充研究，正在审评中；丙酸氟替卡松雾化吸入用混悬液提交上市许可申请；沙美特罗替卡松吸入粉雾剂获得临床试验批准通知书，并快速启动Ⅲ期临床研究；马来酸茚达特罗吸入粉雾剂加速推进PD-BE研究；2类新药XYP-001完成临床前研究。此外，公司首次提交1项与吸入产品配套的医疗器械注册申请，在领域实现新突破，与吸入制剂形成协同，夯实公司呼吸疾病领域的核心竞争力。

　　研发创新进入收获期全方位筑牢“护城河”

　　在关注健康元整体业绩表现的同时，一个不容忽视的数据是：2022年上半年，健康元继续投入逾8亿元用于研发，投入金额较上年同期增长了15.39%。梳理历史数据显示，2019-2021年，健康元每年的研发费用由9.06亿元稳步增长至13.97亿元，2019年以来，健康元每年的研发费用占当期销售收入的比重均保持在7%以上。

　　在研发创新上的持续投入，为健康元在各个领域全方位提升竞争力奠定了坚实的基础。

　　以呼吸领域为例，呼吸系统疾病是我国仅次于心血管疾病和糖尿病的第三大慢性疾病，吸入治疗则是哮喘和慢性阻塞性肺疾病的首选疗法。但从竞争格局来看，国内市场基本上被阿斯利康、葛兰素史克、勃林格殷格翰三大“巨头”所垄断。健康元于2013年进军吸入制剂市场，2019年起就有多个重磅产品陆续获批，并打破原研药垄断市场的局面。2022年一季度，公司成功挤进呼吸系统化药TOP10企业，并成为阻塞性气管疾病用药亚类市场的国内龙头。

　　在研发创新导向下，健康元在创新药及高壁垒复杂制剂领域多年深耕形成的技术平台，让公司有能力解决相关药物研发及生产中的复杂工艺难题。公司以临床价值为导向，布局短期确定性高的研发项目及有长期成长潜力的前沿技术。公司基于创新药及高壁垒复杂制剂的成熟的研发平台，围绕呼吸、消化道、辅助生殖、精神、肿瘤等具有显著临床需求的领域进行了丰富的管线布局。

　　目前，健康元以创新药及高壁垒复杂制剂为核心，形成广泛多元的产品矩阵，凭借临床需求及产品质量在多个细分医药领域中建立了市场竞争优势。公司化学制剂覆盖消化系统疾病治疗、、感染性疾病、呼吸系统疾病、精神及神经疾病以及肿瘤等多个疾病治疗领域；依托原料药基础，公司核心产品与化学原料药及中间体形成“原料药-制剂一体化”的稳固医药产业链。此外，公司还拥有多项中药制剂、体外诊断试剂产品，并在保健食品方面亦拥有长年积累的渠道资源及广泛的品牌影响力。

　　拉长周期来看，健康元对研发创新的重视，对公司业绩稳定增长和竞争力稳步提升形成了良性的“反哺”。数据显示，健康元已连续多年保持营业收入的稳步增长，近5个完整的会计年度，健康元的扣非净利润均保持增长态势，显示出穿越周期的稳定性和成长性。

　　经过多年的发展和在研发创新上的持续投入，健康元已经成为涵盖化学制剂、药及中间体、制剂、诊断试剂及设备、保健食品等多重领域的、持续创新发展的综合性制药企业。相关分析指出，随着以吸入制剂为代表的的多个重点新品种陆续上市，健康元将迎来持续的业绩增量。持续的研发投入也将迎来回报期，驱动公司驶入业绩稳步提升通道。