买入评级。评级理由主要包括：1)产能稼动率爬升，原材料成本压力缓解，重归成长轨道；2)深耕日系市场，自主开拓国内客户，下游结构不断优化；3)开发高附加值产品，优化产品结构。风险提示：工控及汽车等市场景气度下滑造成公司订单；国内产能扩增造成的行业竞争加剧；公司产能爬坡进度不及预期。