增持评级。评级理由主要包括：1)需求：仿制药研发外包的需求大不大；2)外包：这个行业的外包节奏目前处于什么阶段？可持续性如何；3)格局：为什么会有比其他 CXO 更高的盈利水平？3)持续性：的持续性行不行；4)空间：百诚的远期空间怎么看。风险提示：自主产品研发失败的风险；产能建设不及预期的风险；创新药商业模式不可的风险。

　　AI点评：百诚医药近一个月获得1份券商研报关注，买入1家，平均目标价为117.47元，与最新价80.68元相比，高36.79元，目标均价涨幅45.6%。