买入评级。评级理由主要包括：1)大牧表现持续向好，高基数下同比增长近三倍；2)小牧短期表现不佳，长远看有望迎来户外服装需求释放；3)外销业务增长稳健，全年有望维持 25%+增长。风险提示：国内疫情反复、市场竞争加剧、大