买入评级。评级理由主要包括：1)创新驱动疫苗管线)新冠需求催化公司快速增长；3)MCV2/MCV4上市带来业绩增量；4)在研品种支撑长期发展。风险提示：新冠疫情变异风险；新品研发风险；疫苗降价风险；市场推广不及预期风险。