(688290.SH，最新价：41.27元)推荐评级。评级理由主要包括：1)预计到2025年，乏燃料在堆储存能力将达到饱和，后处理势在必行；2)乏燃料后处理市场空间或达千亿，关键设备进口替代需求迫切；3)深耕核工业智能制造，未来成长空间广阔；4)核工业横向业务拓展+非核领域布局，双轮驱动增长。风险提示：业务过于集中及政策变化的风险，订单取得不连续致业绩波动的风险，业绩的季节性风险，客户集中度较高的风险。