05月05日发布题为《2021年实现营收91.55亿同增80.07%，省代模式助力黄金产品明显增长，不断优化门店布局，发力产品研发》的(002867.SZ，最新价：13.56元)推荐评级。评级理由主要包括：1)持续发力产品研发，优化产品配货模型；2)优化门店布局，注重拓店质量，协同助力产品销售；3)黄金珠宝行业持续迭代，公司激发渠道发展活力，22Q1同增明显，未来有望首先受益。风险提示：疫情反复风险，宏观经济环境风险，公司经营风险，渠道拓展不及预期。