(000786.SZ，最新价：29.03元)买入评级，目标价格为37.20元。评级理由主要包括：1)提价驱动收入增长，现金流小幅恶化；2)拟收购远大洪雨，防水布局再下一城。风险提示：商业及地产装修需求大幅下滑，防水业务整合效率不及预期等。