(600011.SH，最新价：6.66元)买入评级，目标价格为8.65元。评级理由主要包括：1)中国最大的电力运营商，保供地位高，2022年公司火电业务有望扭亏为盈；2)火电转型新能源领军者，装机增速快，存量资产优质，多项指标行业领先；3)业务协同效应显著，火电为新能源发展提供充足资本金，调峰能力为新能源项目获取带来优势。风险提示：煤价电价波动风险；项目投产速度不及预期风险；资产分拆风险。

　　AI点评：近一个月获得6份券商研报关注，买入5家，增持1家，平均目标价为9.35元，与最新价6.66元相比，高2.69元，目标均价涨幅40.39%。