(002011.SZ，最新价：9.31元)买入评级。评级理由主要包括：1)制冷业务：Q4制冷阀件销售再创新高；2)热管理业务：21年盾安汽车热管理收入5756万元，同比+136.78%，为-1234.37万元；3)产品结构调整收效明显，下半年盈利能力有所改善；4)内部降本增效，财务费用显著降低；5)司回复深交所问询函债务偿还安排，21、22、23年分别应偿还；6)经营效率有效提升，经营性现金流大幅增加。风险提示：原材料价格大幅上涨、热管理业务客户开拓不及预期、商用制冷业务开拓不及预期、制冷零部件份额下降、下游空调需求疲软等。