(688300.SH，最新价：83.09元)买入评级。评级理由主要包括：1)高阶硅微粉产能投放节奏加快，公司进入材料平台布局期；2)球形硅微粉与球形氧化铝出货量增长，产品高阶化进程提速；3)布局电子粉体填充材料，横向拓展电子塑封及新能源应用。风险提示：球形硅微粉扩产不及预期、球形氧化铝客户导入不及预期、下游覆铜板及环氧塑封料需求下滑。