(600481.SH，最新价：13.11元)买入评级。评级理由主要包括：1)公司完善自身产业链布局，避免与客户直接竞争，盘活上下游产业链；2)组件业务构筑新成长极；3)公司积累了深厚的光伏产业上下游关系，将协同厂商、电站投资商等资源，多渠道布局推动硅片及组件销售；4)符合政府产业规划，推动企地共赢。风险提示：硅片产能扩产不及预期风险；光伏行业政策波动风险；市场竞争加剧的风险。