超预期，实际经营情况或更为乐观；2)IT基础设施、信创等业务预计顺利推进，有望驱动公司长期成长；3)海光21年出货或超预期，上市进程稳步推进；4)体内多项资产或未被充分预期，成长确定性较高，估值仍处历史底部；5)维持“买入”评级。风险提示：服务器行业竞争加剧；芯片量产化不及预期；贸易摩擦加剧。