从外资净买入额来看，被市场称为“保险茅”的中国平安由于年内24个交易日连续上榜沪港通当日十大活跃成交股，因此其被外资的净买入额也易于计算，年内合计净买入额达49亿元，净买入额位列A股保险股第一。

　　2021年，保险股经历了过去10年中“最黑暗”的一年，全年股价重挫39%，跌幅仅次于教育行业，位居各行业第二位。不过，2022年开年以来，保险股大有否极泰来的迹象，年内股价一扫去年的萎靡走势，大幅上涨9.02%，板块涨幅位列A股第6位。

　　从年内不同保险股的具体涨幅来看，中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险、中国人保分别上涨10.3%、6.3%、5.0%、5.0%、3.6%。不难看出，中国平安年内的涨幅最大，拉动保险板块上涨。

　　随着股价回暖，中国平安总市值重上万亿元台阶，也是目前A股唯一一家总市值超过万亿元的保险股。截至2月11日，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险的总市值分别为10162亿元、8932亿元、2774亿元、2154亿元、1273亿元。

　　由于其他4只A股保险股未连续上榜当日十大活跃股，只能通过估算得出它们被外资的净买入额，根据区间最低股价乘以区间合计被增持股份数保守估算，年内外资对中国太保、新华保险、中国人保、中国人寿的净买入额分别超过8亿元、3.4亿元、2.3亿元、1.4亿元。

　　除外资之外，个别保险股也通过回购以提振股价。2月8日，中国平安公告称，截至1月31日公司通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份7776.51万股，占本公司总股本的比例为0.42%，已支付的资金总额合计人民币38.99亿元（不含交易费用）。

　　尽管基金放缓了对保险板块的减持力度，但截至去年末，基金对保险股仍呈超低配态势。根据平安证券研报，从基金配置比例来看，2021年四季度，基金对保险板块的低配程度基本环比持平，若以沪深300流通市值为标准，保险板块的标配比例是3.88%，但目前只低配3.48个百分点。

　　从具体利好来看，目前保险板块有三大利好：一是保险股估值处于历史低位，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险当前的市盈率（TTM） 分别为8.4、17.3、10、9.7、8.4。二是给保险股带来负面影响的房地产业的政策边际影响有所缓和。三是保险业资产端压力有所缓解，具体表现是利率有触底反弹迹象。

　　内资研究机构认为，保险股年内的反弹就是受益于低估值。头部券商中信证券(25.060, -0.63, -2.45%)2月12日发布的研究报告认为，“今年保险股反弹主要源于市场对低估值板块配置需求。经过2021年股价大幅下跌以后，主要保险公司负债压力和资产风险已充分体现，净资产背后的资产负债表具有真实干净的价值。”

　　综合多家研究机构及业内人士的观点，目前影响保险股基本面的负面因素主要包括以下几点：一是今年一季度保费增速大概率承压，主因是人力、基数等因素致使“开门红”新单承压；二是宏观经济下行压力，保险股作为强周期行业，势必会受到影响；三是各大险企的转型成果显现还需要时日；四是疫情反复，影响保险业展业。

　　中国精算师协会创始会员徐昱琛告诉记者，今年一季度保险业保费增速存在以下几个隐忧：一是去年一季度受新旧重疾险切换影响，保险业猛推业务价值较高的重疾险，推高了保费基数，今年一季度保费增速承压。二是，去年以来，各地惠民保等创新型产品大面积铺开，这些产品保费较低但保额较高，对重疾险等产品形成一定的替代效应。三是，宏观经济的下行压力，会从居民可支配收入等方面影响保费增长速度。

　　太保寿险党委副书记、常务副总经理王光剑认为，近年来寿险业发展环境显著变化，人力驱动、产品驱动、竞赛驱动的模式面临可持续发展困境，高增员、高价值产品、高投入的产出效率越来越难以为继，带来的是低留存、低继续率和低投入产出的现状。

　　中信证券认为，未来3年至5年，保险业基本面存在三种情景。一是乐观情景：随着人口老龄化加速，养老相关需求带来新增长曲线，目前布局寿险股可实现估值修复，并分享新一轮增长周期。二是中性情景：目前配置寿险股估值处于合理区间，可能分享寿险公司总体略超过10%的ROE回报。三是悲观情景：寿险需求持续低迷，利率环境和资产风险再度出现较大问题，目前不应该布局寿险股。结合目前中国的经济环境，这三种情景都可能出现，行业整体看，低估值尚未构成抄底寿险股的充分条件。