高增长，反转趋势确立；2)短期视角下，两重因素推动基石业务反转；3)数字经济方向明确，想象空间可期。风险提示：疫情反复延缓收单行业复苏；智能终端竞争加剧致毛下滑；数字人民币推进不及预期。