餐饮市场回暖带动 2021年业绩增长：公司是农业产业化国家重点龙头企业，主要从事海洋食品和食用菌食品等即食开胃凉菜的研发、生产和销售，致力于打造中国开胃凉菜领导品牌。主要产品按照产品属性分为藻类、菌类、山野菜、鱼籽及海珍味等系列；按照加工方式可划分为调味即食产品、干品类、冻品类、盐渍类产品。截至 2021Q3，公司实现2.30 亿元，同比增长 50.24 %；归属于上市公司股东的净利润2,883.55 万元，同比增长 61.60%。公司预计 2021年营业收入 32,500 - 35,000 万元，相较于 2020年营业收入 21,884.55万元，同比增长 48.51% - 59.93%；归属于上市公司股东净利润 4,000- 4,400 万元，相较于 2020年归属于上市公司股东净利润 2,663.57万元，同比增长 50.17% - 65.19%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润 3,800 - 4,200 万元，相较于 2020年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润 2,492.59 万元，同比增长52.45% - 68.50%。2021年度业绩增长主要由于在国内外疫情防控常态化，餐饮市场逐步回暖的背景下，公司与老客户关系稳固并积极开拓新客户，还通过深挖产能等方式配合业务规模的扩大，因此公司在产销量同时增长的情况下利润有所增长。

　　绑定大客户，重视产学研合作：公司主要客户包括海底捞、安井食品、日本兼贞食品株式会社等，在区位优势、原材料来源及产业集聚效应优势下已将合作扩展至荤食类凉菜品类和蛋白质类凉菜品类。公司坚持与大学、国家技术研发中心、农科院等科研院所进行产学研合作，2021H1 已获得专利 20 项：其中发明 3 项，实用新型 17 项；计算机软件著作权 8 项；注册商标 26 项。取得食品安全管理体系HACCP 认证和质量管理体系 ISO9001 (2015) 认证，并获得美国FDA 认证、欧盟水产品生产企业认证、英国零售商协会 BRC 认证和清真认证等多项国内外食品相关认证。

　　投资建议：盖世食品是开胃凉菜细分领域龙头之一，在食品安全监管力度加大、食品加工业集中度上升的背景下，公司或将凭借其品牌、市场、质量控制、产品研发、资金、人才及管理等方面的优势实现显著成长。截止最新公司收盘价为 14.35 元/股，总市值为 13亿元，2021年业绩预估 4,000 - 4,400万元对应 PE 29 - 32X，建议关注。