(600019.SH，最新价：7.29元)增持评级。评级理由主要包括：公司发布 2021 年度预告，预计本年度归属于上市公司区间为 235.8-239.8 亿元，比上年同期(126.8 亿元)增长 86%-89%，折合 EPS 为 1.06-1.08 元；预计同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 225.3 亿元-229.3亿元，同比增 81%-85%；2)全年吨钢盈利有较大提升、Q4回落；3)采销双向挤压叠加固定费用上升导致Q4业绩回落；4)四基地协同发力，湛江三号高炉投产；5)拳头产品乘胜追击。风险提示：经济下滑导致需求承压；供给端压力持续增加。