作为一个百年老字号，招商局仁和人寿保险股份有限公司（下称招商仁和人寿）开局亦未能摆脱保险行业“七平八盈”的普遍规律。自复牌以来，该公司仅在2018年一季度和2021年一季度实现盈利，其余各季度均处于亏损状态。截至2021年三季度末，招商仁和人寿已累计亏掉14.8亿元。

　　复牌初始，招商仁和人寿保险业务收入迅猛扩张。2017年该公司便收获了3.71亿元的保险业务收入，2019年此项收入增至104.83亿元，两年间增长27.28倍。然而从2020年开始，招商仁和人寿的扩张速度放缓，这一年获得117.49亿元的保险业务收入，同比增长12.07%。今年的情况更不乐观，截至第三季度末，该公司的保险业务收入为87.32亿元，比去年同期的103.4亿元下降15.54%。

　　伴随着持续的亏损和业务的扩张，该公司的偿付能力不断被消耗。据2021年第三季度偿付能力报告显示，招商仁和人寿当季度末核心及综合偿付能力充足率分别为120.86%、167.00%，远低于行业平均水平。

　　据悉，缪建民为现任招商局董事长，同时兼任招商银行(50.100, -1.32, -2.57%)董事长， 1989年进入保险行业，先后转战香港中保集团、中保国际控股、太平保险、中国人寿(28.930, -0.47,-1.60%)等公司。

　　记者研究员翻阅招商仁和人寿历年年报发现，成立当年，该公司实现营业收入4.85亿元，净利润亏损1.38亿元。2018年和2019年是招商仁和人寿高速发展的两年，营业收入分别为31.13亿元、113.31亿元，同比增长5.41倍、2.64倍，而净利润亏损额进一步放大至4.07亿元、5.03亿元。2020年，该公司营业收入为131.58亿元，同比增长16.13%，净利润为-2.96亿元。算上2021年前三季度亏掉的1.36亿元，招商仁和人寿开业不到五年合计亏损14.8亿元

　　招商仁和人寿由招商局、中国移动、中国航信联合多家企业共同发起设立，成立之初注册资本为50亿元。其中，招融投控和中国移动分别持股20%，位列第一大股东；紧随其后的是中国航信，持股比例为17.5%。

　　背靠招商局、中国移动等强大后盾，招商仁和人寿初始阶段保费规模迅猛扩张。在开业当年招商仁和人寿便实现保险业务收入3.71亿元，2018年、2019年增长至27.55亿元、104.83亿元，增幅分别为643.15%、280.48%。

　　进入2020年，招商仁和人寿的扩张速度放缓，这一年获得117.49亿元的保险业务收入，同比增长12.07%；同时退保金缩至1.48亿元，降幅达76.5%。今年的情况更不乐观，截至第三季度末，招商仁和人寿的保险业务收入为87.32亿元，比去年同期的103.4亿元下降15.54%。

　　公司在不断扩张的同时，资本快速消耗、偿付能力充足率急速下滑。据年报显示，2017年底招商仁和人寿的核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率均高达1846%，2019年底这两项指标已经降至206%。

　　2020年3月，招商仁和人寿收到中国银保监会的批复，将注册资本增至65.99亿元。增资后，招融投控持股增至33.33%，成第一大股东；中国移动持股比例依旧是20%，退为第二大股东；中国航信持股降至13.26%。

　　但招商仁和人寿的偿付能力似乎仍不甚理想。据银保监会披露，2021年第二季度末179家保险公司平均综合偿付能力充足率为243.7%，平均核心偿付能力充足率为231%，而招商仁和人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为138.51%、189.75%，均高于监管线，却低于行业平均水平。2021年第三季度偿付能力报告显示，该公司这两项指标已降至120.86%、167.00%。