在组合构建上，我也会用客观数据来服务主观的想法。比如说，在主观上我希望组合呈现均衡的特点，那么如何定义均衡呢？是不是把行业暴露等比例分配在消费、医药、科技、大金融、周期、新能源六大行业？对于我来说，投资目标是跑赢偏股型基金指数，那么我的行业均衡，就应该和市场的行业配置一致。

　　许多人在做行业配置的时候，会忽视市场因素。假设有人问你，申万的28个行业中，哪些行业是最重要的？我觉得这个问题的答案是，基金配置最多的行业，就是最重要的。 所以最重要的行业，不是我定义的，而是由全市场的基金经理决定的。既然我的目标是要跑赢偏股型基金指数，那么我的均衡配置一定要贴着行业的整体配置比例。

　　在公募基金里面，大家主要配置在消费、医药、科技（包括电力设备新能源）三大行业，加起来在60%左右的比例，长期低配大金融。从沪深300的权重构成看，大金融占比40%左右，但全市场基金经理的配置在10%左右。

　　我会通过行业加权的方法，让组合的行业配置和全市场的配置比例差不多，并不是参考沪深300的行业权重作为均衡配置的基准。这就是为什么，我一定要能穿透到持有基金的行业配置底层。假设我配了10%的某大消费基金，这个基金50%仓位是医药、50%仓位是消费，那么就对应5%的消费仓位和5%的医药仓位。我需要思考的是，到底配置10%仓位在消费和医药各一半的基金产品，还是5%仓位配置全部买消费的、另外5%仓位配置全部买医药的基金产品。