1：中国股指期货在未来的几年有可能对股市的影响

　　股指期货对于股市运行趋势影响
股权分置改革成功矫正了我国资本市场的制度性缺陷，在此制度层面和变革基础上，即将推出以股指期货为旗舰的金融衍生品，又是一个我国证券市场在交易制度层面上的创新。
股票指数期货，是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。投资者根据股票指数和股价变动同方向趋势，在股票现货市场和股票指数的期货市场上做相反操作，减缓或抵消股价变动风险。股指期货主要功能包括套利、套期保值、价格发现、风险对冲等，均有助于从制度上防范股市的暴涨暴跌，有助于资本市场稳定发展。
推出股指期货将给市场增加新的投资与获利工具，同时也增加了一种新的避险工具，提升股票市场的价格发现功能和敏感性。由于其具有交易成本低、性强等特点，股指期货对于市场信息反应，要比现货市场更加快捷迅速。随着现货市场信息传导机制加强，最终会使市场流动性增强，不仅不会增加现货市场波动性，反而能够起到对冲不确定性。稳定现货市场是股指期货市场的主要功能。
当前，我国GDP保持了年平均10％的增长速度，在财富效应影响下，相当部分储蓄资金正大规模向股票市场“搬家”，把财富的货币形态尽快转化为资本或资产的形态，加之人民币升值预期推动了外币货币转持人民币和人民币资产，形成了资金流动性偏多或相对充裕条件，利用股指期货向下做空股票市场的动力显然不足。
股指期货最重要影响在于通过双向交易机制引入，能够极大地提高市场定价效率，并为金融创新和衍生品发展奠定基础。除了其低廉的交易成本与高特性外，股指期货在制度设计上，能够有效地将市场系统性风险与非系统性风险进行区分。市场上不同投资者借此获得与自身风险偏好相匹配的投资类别，将极大地促进股票市场的流动性，从而扩展市场资源配置的广度与深度。拓展市场配置广度与深度，能够提高市场的承载能力，与之相应的就是上市企业收入效应发挥作用与大盘蓝筹股的崛起，股指期货将起到有利的推动作用。
股票市场承载能力的提高，意味着一些真正具备宏观经济晴雨表功能的大型企业可以作为优质上市资源获得充分配置，而借助这种配置导向，优势企业可以在边际成本不断降低的基础上扩大自身产业版图。这种版图扩大并不仅仅是强者对于弱者的替代，而是借助供给增加所带来的市场边界扩大与产业扩张。凭借强有力的企业实力，引入一种新技术或新的商业模式，将一种不可能实现或即使实现但成本高昂的消费发展成大众消费，这种消费升级概念，正是股票市场上的上市公司收入效应的价值创造机制。因此，以股指期货和其他金融品种的组合交易，不但能满足不同风险偏好的投资需求：追求市场平均收益、分享我国经济增长成果的长期性资金，还可以获得一个低成本、高流动性的交易工具，而追求超额收益、注重特异性机会的风险投资者，则可以通过指数期货与特定标的的组合对冲来剥离系统风险，获得信息挖掘的利润成果。
随着一系列基础制度建设的突破，以及股指期货推出后双向交易机制的形成，资本市场作为二维向量的优化配置能力无疑将大幅上升，股指期货推动我国股市逐渐被强弱分化与龙头股效应进一步增强，随着未来产业整合升级效果而持续下去。在这种情况下，股票市场系统风险将被降低、而个股分化局面将进一步加大，行业龙头选择可能比行业选择更值得关注。同时，随着股指期货推出，以指数股为代表的大盘蓝筹将强化其市场影响力，由于计入指数后流通性大幅提高，所以具有行业规模优势的公司，将是从市场优化配置中收入效应获取最大的公司，这无疑是蓝筹股得以崛起的基础。
在这样的股票市场背景下，资金资源自然会向蓝筹股、龙头股集中，使其具有了更强的资源运用能力，而另一些不那么优秀乃至在产业竞争中基本面日益恶化的公司，在资本市场上会受到更多的局限，强弱分化局面不断挤压后者生存空间，最终使它们更多地沦为资本市场上只具备壳价值的弃股，由此反过来为优质企业提供购并和发展机会，并以购并退市作为产业市场整合方式奠定基础。所以讲推出股指期货将优化资本市场在资源配置上的功能，引导和推动社会资源朝优质上市公司集中，并促进股票市场步入良性循环的轨道。
从国际成熟股票市场经验及国际股指期货市场的发展状况看，股指期货推出不会影响证券市场的基本走势。如美国、英国在新一轮经济增长启动时推出股指期货，日本在日元升值时推出，韩国在经济调整时推出，从这些国家的股票市场运行状况中不难发现，证券市场走势并没有因为股指期货推出而发生重大改变。

　　2：股指期货的劣势

　　股指期货的特点：
（1）跨期性。股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。因此，股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上，预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。
（2）性。股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。例如，假设股指期货交易的保证金为12%，投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进行交易。这样，投资者就可以控制8倍于所投资金额的合约资产。当然，在收益可能成倍放大的同时，投资者可能承担的损失也是成倍放大的。
（3）联动性。股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的标的资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。与此同时，股指期货是对未来价格的预期，因而对股票指数也有一定的反映。
（4）高风险性和风险的多样性。股指期货的性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外，股指期货还存在着一定的信用风险和结算风险、因市场缺乏交易对手而不能平仓导致的流动性风险等。
另外，股指期货还有到期风险
股票买入后，投资者可以短期持有，也可以长期投资。股指期货交易的对象是标准化的期货合约，有到期日，投资者不能无限期持有，必须根据市场变动情况，决定是提前平仓，还是等待合约到期进行现金交割。在持仓过程中，最好设置止损点，而不要采取拖延战术，这样做有可能使亏损越来越大，甚至在到期日之前出现爆仓。因此，投资者交易股指期货时，必须注意所持仓合约的到期日。
股指期货的到期风险包括以下两种：（1）投资者对股指期货的长期走势判断准确，但短期内还未实现盈利的时候，合约就到期了。（2）投资者在持仓过程中曾经有盈利机会，但投资者没有及时平仓，合约到期时由于价格变动，账户变盈为亏。

　　3：创富金融国股指期货的现状是什么

　　我国股指期货是以沪深300大盘股为标的。一下就以期货的几个特点来阐述股指的意义
一、 做空做多双向交易机制:由于期货是可以做空的，这就可以通过利用股指期货来对冲股市下跌的损失，也可加大股市上升的盈利.(只要你能找到跑赢大盘的股票，通过股指对冲大盘风险你就能稳赚）
二、期限性：由于期货都有到期交割日，如果想用股指对冲大盘下跌风险所选股指到期日要与股票持有时间一样，若想长期持有股指期货需要进行换期，这需要增加交易成本
三、保证金机制：期货都是保证金机制，股指期货大概5倍。1手股指期货20万左右对应现货100万左右。如果你对宏观走势把握挺准，利用股指期货投资既可以省去选股的诸多分析，也可以利用放大投资资金
四、风险收益比股市大：由于期货的双向交易和保证金机制就注定了股指期货每个交易日都有获利机会，容易得钱也容易损失，做短线比较辛苦需要时刻盯盘，做长线需要对宏观有很好的把握（这是很少人能做到的，既要眼观也要胆量）比如今年4月到现在的这一波下跌行情，敢一直持空单的人肯定就赚大发了。

　　4：股指期货现状如何呢能不能评论下，字数多点的

　　股指期货自2010年4月16日上市以来，引起市场的广泛关注。从股指期货这4个月的运行情况看，市场运行平稳，基差合理并趋于稳定，参与者普遍显示出成熟理性的特点，盲目炒新的现象并未出现。可见，交易所和期货公司实施的严格风险控制制度取得一定的实效，保证了整个市场的平稳运行。伴随着市场的起伏，借助股指期货进行风险管理的理念也开始得到投资者的普遍认同。此外，由于参与者较为成熟和理性，配合交易所和期货公司的投资者教育及风险管理，市场并未出现异常的“到期日效应”。总体来看，中国股指期货市场呈现出健康发展的良好态势。
一、股指期货价格始终围绕现货价格，基差合理且趋于稳定。
股指期货上市以来，股指期货当月合约成交较为活跃，占市场总成交量的近九成，符合国际成熟市场的基本特征。跟踪研究显示，股指期货价格始终围绕现货价格波动，期现价格拟合度较好，基差一般保持在2％以内，多数时间不足1%，据CBOE董事总经理郑学勤表示，这是国外成熟市场很多年后才能达到的水平。进一步研究显示，主力合约期现价差的最大值出现在上市初期，但也仅为100点左右，而绝大部分时间的价差都在-10～30点区间波动，整体呈现出“逐步收窄、趋于稳定”的态势。
二、投资者表现比较成熟理性，未出现炒新现象。
由于股指期货推出之前，证监会、中期协、交易所和各期货公司进行了大量的投资者教育工作，加上中金所实行的符合中国实际的投资者适当性制度，股指期货开户并没有出现蜂拥而至的非理性情况，开户速度始终保持平稳增长的态势，由此可见市场并未出现 “盲目炒新”现象。截至2010年7月15日，股指期货累计开户数超过4.1万，日均参与交易的客户数约1.3万。开户投资者以有多年商品期货和股票市场经验的投资者为主，资金使用率低，交易行为比较理性。
三、严格的风险控制制度取得实效。
与其它国家和地区的股指期货市场比较，沪深300股指期货合约面值较大、保证金比例较高、风险控制制度较为严格。股指期货运行4个多月以来的表现，证明了这些制度较好地起到了防范风险的效果。面对较大的现货市场行情，分级结算制度执行稳定，没有发生会员结算风险，也没有出现客户穿仓等现象。
四、到期交割平稳，未出现所谓的“到期日效应”。
从到期交割的合约数量来看，到期交割量不大，5月合约交割640手，6月合约交割1394手，7月合约交割1245手。从到期交割价格表现看，合约最后2小时到期合约的价格、沪深300指数的价格均未出现异常，期货价格走势平稳，始终围绕最后结算价微幅波动，到期合约最终收盘价与交割结算价收敛度好，期现基差基本没有套利空间，未出现所谓的“到期日效应”。此外，股指期货的成交量与持仓量之比也逐渐趋于合理，显示市场短线炒作的比例有逐渐减低的态势，这也从另外一个方面说明，经过4个月的关注和参与，投资者开始用理性和逐渐成熟的理念指导自己的投资，除了投机交易，机构参与者更多地是将股指期货作为风险管理工具来管理股票资产，或引入股指期货进行全新的资产配置。
展望未来，虽然我国金融期货市场的发展还有待改善，但股指期货这4个月的平稳运行确实为中国金融期货的发展奠定了良好的基础。（CIS）
表1 沪深300股指期货交割情况
交割 收盘价与交割 偏差率 交割量
结算价偏差
第一次交割 ＋ 0．34点 ＋ 0．01％ 640手
（IF1005）
第二次交割 － 0．70点 － 0．03％ 1394手
（IF1006）
第三次交割 ＋ 0．21点 ＋ 0．008％ 1245手
（IF1007）
转自和讯网。。。

　　5：我国股指期货发展的现状

　　股指期货是从股市交易中衍生出来的一种新的交易方式，它是以股票价格指数为标的物的期货合约，属于金融衍生产品的范畴。尽管股指期货是金融期货中发展最快的品种之一，但它的发展历程并非一帆风顺。纵观股指期货的发展历程，可以分为初生期、成长期、停滞期和繁荣期四个阶段，这期我们先介绍头两个阶段： 1.初生期（1982—1985年） 20世纪70年代，西方各国受石油危机的影响，经济发展十分不稳定，利率波动频繁，通货膨胀加剧，股票市场价格大幅波动，股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险、实现资产保值的金融工具。于是，股票指数期货应运而生。 1982年2月，美国堪萨斯期货交易所开办了价值线指数期货合约，宣告了股指期货的诞生。随后，许多交易所都开始了股指期货的尝试和探索。同年4月，芝加哥商品交易所开办标准普尔500指数期货合约，1984年，伦敦国际金融期货交易所推出金融时报100指数期货合约。这一时期，无论交易所还是投资者，都对股指期货特性不甚了解，处于“边干边学”的状态之中，市场走势还不太平稳。

　　6：股指期货在我国的发展情况

　　今年才推出的 做股指期货 目前来看 保证金在18%左右 具体也差不到哪去 但是经过我的观察，瞬间波动有时候比较大，一不留神很可能就亏损一笔，当然也可能是赚一笔，呵呵。现在股指期货还是发展的初级阶段，相信等成熟以后会推出迷你股指期货。你可以用股指期货为你的 股票做套期保值，以度过股市不好的行情。相信股指期货会发展的越来越好。