贷款集中度管理之下，企业和居民部门的中长期贷款需求均走弱。资产荒逻辑可能在短期内仍将延续，而在资产荒逻辑下，10年国债到期收益率的极限位置在2.6%附近，与股债性价比指标结论相印证。