天风证券分析师郭明錤昨日发布博文，报道称英伟达正加速开发 GB300 NV72，郭明錤在博文中称万国半导体有限公司已确定为 GB300 NVL72 DrMOS 主要供应商，预计将在 2025 年第 2 季度出货 5000-6000 万颗 DrMOS，远超市场普遍预期。

　　这一举动标志着 AOS 正式进入 Nvidia 的 AI 服务器供应链，并有望在 2025 年第二季度结束亏损状态。

　　郭明錤表示英伟达为降低 GB300 NVL72 成本，采用与显卡同等级的 5x5 DrMOS。与 GB200 NVL72 的主要区别在于更低的电流规格、移除过电流限制以及更低的成本。

　　援引博文介绍，这些改变让 GB300 NVL72 每机柜的 DrMOS 的主要供应商，供应比重为 70%，第二供应商为 MPS。为确保 AOS 在需求强劲的情况下顺利交货，Nvidia 提前下单，预计 AOS 将在 2025 年第二季度出货 5000-6000 万颗。

　　GB300 NVL72 的 OCL 完全由控制器负责，目前与 AOS DrMOS 搭配的控制器先由 MPS 供应，预计在 2025 年第二季度出货约 120 万颗。由于规格升级，GB300 NVL72 每机柜的控制器用量较 GB200 NVL72 增加了约 60%。

　　Nvidia 加速 GB300 系统的开发，主要反映了云服务提供商的需求。虽然近期 Nvidia 与供应链股价的修正部分源于 DeepSeek 的竞争，但也反映了市场对 GB200 NVL72 出货量低于预期的担忧。