光大证券发布研报，点评航空机场行业2023年9月经营数据。该团队认为，随着暑运结束，9 月航空客运需求有所下降，虽然中秋国庆假期客流恢复态势良好，但随后进入 Q4 传统淡季，需求恢复短期承压;展望明年，海外航线供需有望完全恢复，航司利润结构将回归常态，机场的盈利能力将继续恢复。

　　以下为光大证券核心要点：

　　吉祥航空 9 月国际航线客运量环比下降。吉祥航空 2023 年 9 月 ASK 同比增长 99.9%，环比上月下降 16.5%，其中国内航线%，其中国内航线%;国际航线%;地区航线 月国际航线客运量环比下降。

　　一线机场旅客吞吐量环比下降。

　　随着暑运结束，航空市场需求有所下降。

　　民航局统计分析中心、航旅纵横联合发布数据： 2023 年 9 月，民航客运班次总量升至 41.0 万班，环比减少 8.9%，较 2022 年同期增长 108.5%，基本与 2019 年同期持平;国际客运航班环比增长 0.6%，恢复至 2019 年同期的 58.3%;民航客运总量约 5,072.7 万人次，环比下降 13.0%，较 2022 年同期增长 174.8%，恢复至 2019 年同期的 97.8%。

　　投资建议：随着暑运结束，9 月航空客运需求有所下降，虽然中秋国庆假期客流恢复态势良好，但随后进入 Q4 传统淡季，需求恢复短期承压;展望明年，海外航线供需有望完全恢复，航司利润结构将回归常态，机场的盈利能力将继续恢复。我们维持行业“增持”评级，