石油基金已成为最近三年来最赚钱的赛道主题产品。

　　在电动车崛起的一片鼓舞和期望中，公募的产品开发却玩起南辕北辙。今年以来，多家头部公募接连推出石油主题基金产品，其直接因素在于石油基金已成为最近三年内最为赚钱的产品，大多数石油主题基金产品实现三年翻倍甚至三年3倍，石油赛道对新能源赛道的强势碾压，已让基金经理感受到新旧能源的转换时间，可能超出预期。

　　石油基金猛到没朋友

　　Wind数据显示，无论在短期指标还是长期指标上，石油主题基金产品都已成为投资者眼中的香饽饽，在最近1周、1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年，这7个不同周期维度上，大多数石油主题产品都走出独立行情。

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　　此外，华宝基金旗下的华宝标普油气、诺安油气能源基金、南方基金旗下的南方原油基金、易方达原油基金、华安石油等产品也表现不俗，这些产品均实现三年内至少净值翻倍的业绩表现，比如华宝标普油气今年内有14%的正收益，而在最近两年内的收益上涨则为70%，最近三年内收益上涨2.67倍，南方原油基金今年内净值涨幅17%，三年内累计净值上涨1.65倍。

　　值得一提的是，石油主题基金最近三年来延续的强势行情，发生在新能源赛道大(sha)四方、“洗脑式”的投资者教育氛围下。

　　业绩的差异尤其体现出“罗马可能不是一天建成的”，Wind数据显示，运营满三年的新能源主题基金产品在最近三年内的累计收益率，大幅跑输石油主题产品，表现较好的新能源主题基金三年累计收益率达到30%已颇有难度，大多数新能源赛道基金维持在三内收益20%以下的水平，而在主动型的新能源基金产品中，明星基金经理冯明远管理的信澳新能源三年累计收益甚至不足2%。

　　便宜是赚钱硬道理

　　新能源的喧嚣声，是石油基金成为三年内弹性产品的核心因素。

　　业内人士认为，喧嚣声使得传统能源被强力压制，许多标的变得更具吸引力，足够便宜是石油相关基金产品弹性的核心

　　瑞丰新材此前也表示，汽车用油保有巨量的存量市场，新增汽车中纯电动汽车占比还很低，目前看新能源汽车发展不会对润滑油添加剂市场形成较大冲击。具有市场影响力的公募、社保、QFII资金在瑞丰新材上的布局，虽只是石油赛道逆向走强中的一个细枝末叶，但却深刻的体现出在市场喧嚣声中买进新能源赛道的投资，可能在相当长时间内无法换来有吸引力的回报，而在市场抛弃中获得的传统赛道筹码，却可能实现意想不到的收益。

　　在新能源喧嚣声中倍极度压制的石油主题基金，在三年前都惊人的便宜。数据显示，在2020年3月，三年累计涨幅最大的广发石油基金的净值，在2020年3月18日的基金净值最低已不足0.44元，也在这一惊人新低的时刻，该只产品在最低之处吸引了大量聪明资金抄底，总份额从2020年初的0.45亿份，变成2020年3月末4.3亿份，该石油主题基金的份额规模在一个季度内增长了十倍，这部分抄底资金若持有三年至今，则将获得三年三倍的收益。

　　公募新产品为何指向石油？

　　石油基金连续三年对新能源产品的突出强势，已使得许多基金公司在2023年开始推出相关产品，部分已经布局石油基金产品的头部公募，甚至在尝到业绩甜头后继续推出新产品。

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　　对于未来原油相关赛道的机会，诺安基金国际部总经理、诺安油气能源基金经理宋青认为，预计美国产量维持稳定、OPEC+减产；需求端中国原油在相关经济政策支撑下需求有望逐步向好；美国成品油库存处于五年低位，原油总库存低于过去五年均值水平，欧美经济走出衰退阴霾后需求也将修复，原油供需局面至年底呈逐步向好态势。衰退交易影响下原油及相关产品投资价值逐步显现，可给与更多关注，把握中长期布局机会。

　　“虽然欧洲能源危机暂时和咱们关系不大，但也对国家提出了能源安全、食品粮食安全等方面的警示。由于地缘政治事件的干扰和贸易摩擦的出现，投资和制造业供应链也会相应发生长期变化，传统能源供给端的紧张也是造成原油价格居高不下的原因之一。”宋青接受券商中国