德邦证券:维持网龙“买入”评级 游戏业务回暖明显 旗舰IP稳健增
德邦证券发布研究报告称,维持网龙“买入”评级,考虑到上半年的经营情况,2023-2025年归母净利润预测调整至9/10.3/11.2亿元,同比增长8%/15%/8%。公司2023H1财报,实现收入37亿元,环比增长2%;实现归母净利润5.0亿元,环比增长86%;收入利润端均较22H2有所回暖。
该行提到,网龙游戏业务收入利润端均回暖明显。旗舰魔域表现稳健,端游上半年收入同比增长10%,环比增长22%;手游收入同比增长10%,环比增长11%。此外,
报告中称,公司在2023年5月发售了中低端互动平板产品ActivPanel LX,正式进军作为中低端市场。由于较晚的发售时间,ActivPanel LX的收入在上半年仅占普罗米修斯的4%,该行认为其收入有望在下半年进一步释放。另一方面,普罗米休斯的经调整毛利率提升至28.4%,主要源于ActivPanel 7在2022年库存消耗后,2023年售价更高的ActivPanel 9在出货量中的占比提升——23H1普罗米休斯互动平板的平均售价为2267美元,环比增长6%。此外,公司计划于年底前推出首款与普罗米休斯平板相结合的软件订阅服务,整合AI能力,并通过订阅制的方式实现盈利。