高盛表示，《测试“不可能的三位一体”》的报告从三个角度分析了对当前国内银行股的看法，涉及评级的有12家银行，覆盖范围仅为当前A股42家上市银行中的三成，且集中在国有大行和部分股份制银行之中。

　　“市场对于研报的部分观点存在一定的误解。高盛并没有假设地方政府债务违约，相反，高盛认为地方政府债务风险可控。这一事件对银行利润会有影响，但对各家影响不一。”高盛相关人士表示。

　　这份《测试“不可能的三位一体”》的报告是高盛在7月4日发布的，共计3篇，超过百页。三个研究主题分别为：涉及银行资产负债表上的地方政府债务敞口，包括规模、组合和分布；地方政府债的利润损失而导致的银行盈利风险；评估地方政府债风险因素对不同银行带来的差异化影响。

　　研报中认为，如果地方债务被允许展期，则违约风险可控。随着地方债务余额继续增长，高盛预期存量债务展期及新增债务均会面临利率下行，从而带来利息收入损失。

　　高盛同时指出，由于地方债务中的债券部分有税收和资本节省，更高的债券占比可以有效帮助银行减少利息收入下滑对利润带来的影响。因此，地方债务中债券占比也是银行利润增长分化的重要影响因素。