是美国加息已经到了后期，坏消息是还需要有煎熬。

　　。至于说美股自身因为基本面产生的调整，其实对于中国市场影响不大。

　　这两个市场的基本面因素不一样，我们更多要关注中国自身的基本面，一旦中国自身的基本面给大家信心了，我们可以对中国的资产可以更多一点的信心。

　　但是现在中国市场处于长期的底部区域，毕竟海外风险、疫情风险，还有经济复苏的压力，这些都有不确定性，所以市场信心不足，缺少赚钱效应，所以A股还处于比较煎熬的阶段。

　　中国经济从高增长走向高质量发展，宏观经济增速回落了，但是质量提高了，而质量提高很重要的是科创驱动，这里无论是信息科技，还是国防科技、能源科技，我们都认为是未来的重要抓手，所以明年作为重要的核心新基建，将会值得期待。

　　所以结论是中国现在需要耐心等待，在一个大家都很悲观的时候，反而应该淡化短期的k线波动，而聚焦长远的基本面趋势。

　　对于明年，我们认为新基建是政策发力的重点，因为过去20年全球从工业经济时代走向时代，很多跟数字经济核心公司都成为了全球股市的龙头。

　　你对于数字经济核心产业有什么样的看法，以及觉得未来哪些机会值得期待和挖掘？

　　马翔：数字经济在过去几十年不断驱动我们的经济发展，改变我们的生活，而且在每一个阶段，它都会有一波新的数字化浪潮去驱动经济的发展。

　　八九十年代个人电脑的普及，第一轮的机会诞生了，比如像英特尔、微软这样的牛股，然后到2000年又进入了互联网时代，诞生了亚马逊、思科这样的牛股。

　　2010年由苹果引领的移动互联网的时代来了，在美股、谷歌都是很牛的股票。在我们中国也有很多映射的产业，从2000年之后，中国经济深度参与了全球科技产业供应链中。2015年到现在很多中国消费电子，以及软件牛股，都是伴随着过去十年移动互联网新兴浪潮起来的。

　　张忆东：我想借着今天谈一谈我的看法，风物长宜放眼量，要相信中国制造业的能力。我在90年代刚接触中国资本市场，那时候我们连彩电生产线都是日本的，但一旦我们突破了这方面的技术，你会发现中国的制造业只需要时间。

　　中国的人才基础，包括大学生基础和工程师红利，以及很重要的一点是中国具有广阔的应用场景。无论是家庭的智能家电，还是工厂的智能生产线，未来应用领域体现在智能驾驶、智慧城市、智慧农业等方方面面。其实中国的数字经济是个生态圈，因为有数字经济，所以我们对半导体行业要更有信心，只是需要给时间，而且我们也需要对于我国的优化资源配置能力有信心。

　　3、兴业张忆东：制造业将是经济发展的着力点

　　张忆东：作为20多年的策略师，我想用政治经济学的框架来思考现在经济发展和产业发展，我觉得要牢牢把握住新时代的几个方向，坚持创新驱动发展，这是中国经济发展的第一动力。

　　大力发展制造业和实业是我们经济发展的主要的着力点，也就是说资本市场要为实体经济服务，这一点也是我们无论做投资还是做研究，我们要有一个历史使命感和责任感，也就是说通过资本市场把资源的优化配置到最需要的方向，特别是创新驱动能够驱动制造业，能够去驱动实体经济更加有效率的环节。

　　数字经济第一个方向就是，其实所代表的就是基础软硬件，也包括通信设施等，所以半导体本身代表的可能就是后续国内需要突破的关键技术领域，也是后续新基建的一个重头戏。

　　第二个是汽车智能化，这一块是既有能源科技革命，又有信息科技革命，是两者的结合点。汽车的智能化也可以再广义一点，就是数字经济为传统产业赋能，改变了传统产业的行业逻辑。比如数字经济对农业赋能，就变成了。同样城市基建现在变成了智能交通、，这一块也包括汽车智能化。

　　第三个是新兴科技消费品。以C919为代表的大飞机，其实也是个消费品，而且相比于汽车和手机的产业链，的产业链包括的零部件和软件硬件操作系统，价值更高。

　　所以我讲新兴的这种科技消费品，可以把思维放开一点，不只是家里的扫地机器人或者手机叫科技消费品，这一块未来几年中国可以和空客、波音掰掰手腕的，我们对此有很大的期待，这也是一个产业的方向。

　　从微观的从中微观一聊，我们其实又充满了信心。所以有时候不要太关注短期的k线波动，关注太多只能带来负面情绪。

　　根据我这么多年的从业经验，每次牛市后期大家各种亢奋，专制各种不服，你本来觉得已经涨过头了还继续涨。牛市的后期转熊之后，觉得太便宜了跌得太过分了，但是它还会继续跌，这种短期情绪我们要克服。