。然而，仅仅过了一天，瞬息万变的市场又一次扭转了局面。

　　控股同日则低开低走，收盘大跌4.75%，报232.4港元/股，市值回落至约22331亿港元，约合20252亿元人民币。在较大的跌幅剪刀差之下，腾讯控股市值再次落后于贵州茅台，二者差距不到400亿元。

　　控股的一大原因。行情数据显示，贵州茅台和腾讯控股的股价均在2021年2月创下历史高点，但自那以来双双陷入了跌跌不休的通道中。过去大约20个月，腾讯控股累计下跌了近70%，市值蒸发超过5万亿港元，而贵州茅台跌幅仅约为36%。

　　和茅台的股价下跌有其共同之处，即经济下行、消费低迷，人们减少了娱乐和酒饮的支出。股市大盘不稳、持续下行，作为行业领军企业，受到的压力首当其冲。

　　控股则在上半年就已交出了一份令投资者失望的成绩单。2022年上半年，腾讯控股营业收入2695.05亿元，同比下降1%；净利润420.32亿元，同比下降53%。目前，腾讯股价还深受美联储持续加息打压科技股估值、主要股东减持的困扰。

　　相比，未来贵州茅台所在的市场规模难有大幅增长，白酒在整体消费中的占比其实是在持续萎缩的，特别是年轻群体中饮用的比例越来越低，这就决定了茅台酒传统的稀缺性可能会受到挑战。而腾讯则不同，数字产品和服务在整体消费中的占比一直在持续上升。

　　控股，中国的上市公司中市值超过万亿元人民币的还有工商银行、中国移动、建设银行、阿里巴巴、宁德时代。

　　其中，有“宇宙行”之称的有着无与伦比的业绩稳定性，即便是在新冠肺炎疫情肆虐之下，这家公司近几年依然能够持续增长、且每年净利润超过3000亿元。曾经的市值之王，尽管相较两年前的高位已跌去75%，但仍没有人能否认它的竞争资格。而作为后起之秀的，更加被市场寄予厚望，尽管其目前股价相较2021年12月已下跌了大约40%，但相较4年前的发行价仍涨逾14倍。

　　一些经济观察人士坚定认为，在未来很长一段时间内，新能源行业的崛起是大势所趋。在张孝荣看来，不管是传统消费还是互联网，都比不上日新月异的产业。产业欣欣向荣，同时也是经济下行环境里唯一逆势发展的强势产业，因此未来坐稳市值第一的公司应该出在新能源领域。