东北证券 亚泰集团 吉炭 锦六陆 四者到底是什么关系？

　　东北证券买下了锦六陆。借壳上市了。

　　亚泰集团和吉炭是东北证券的大股东。持有大量东北证券发起股。他们都是1元1股买来的。现在券商上市是什么股价？所以肯定要发大财了。

　　600881股吧

　　亚泰集团（600881）：公司是东北最大的水泥生产基地，长春市场占有率达70％、哈尔滨市场占有率达40％，具备突出的区域垄断优势。且公司直接持有东北证券1.78亿股，是其第一大股东。二级市场上，该股尾盘大幅反弹，值得关注。

　　异动原因：

　　 2009年1月6日，公司收到了CRH中国东北水泥投资有限公司支付的关于受让公司的全资子公司吉林亚泰集团水泥投资有限公司26%股权的股权转让价款，总金额为2.24亿欧元，按照2009年1月5日中国人民银行公布的欧元兑人民币汇率的中间价9.5382计算，折合人民币21.32亿元。

　　 投资亮点：

　　 1、参股券商、金融：公司持有1.78亿股东北证券股票（占30.71%），为第一大股东。08年1月，公司拟出资1.84亿元受让吉林银行1.8亿股股权（1.02元/股）；拟出资3.6亿元（1.8元/股）认购吉林银行增资扩股的2亿股股权。

　　 2、水泥产业引进战略投资者：爱尔兰CRH购买公司所属全部水泥企业26%股权，并将拥有在3年以后进一步收购公司所属全部水泥企业股权至49%的选择权。CRH公司以基础原料、建筑材料和销售为核心业务，业务覆盖三大洲25个国家，拥有2600多个销售网点、66500多名员工，在都柏林、伦敦和纽约三地上市，位列国际建材行业前5名。目前该事项已获商务部通过。

　　 3、循环经济概念：公司是东北地区唯一一家被列入首批国家循环经济试点工作试点单位的上市公司，所属子公司每年综合利用工业废弃物近100万吨，是东北地区水泥企业中处理工业废弃物的第一大户。公司在成为试点单位后将会在项目投资、原燃材料价格、税收等方面享受各级政府的优惠政策。在所有新建5000t/d新型干法水泥熟料生产线上全部配套纯低温余热发电系统，采用复合闪蒸技术，吨熟料发电量在40KWh以上，对水泥窑头和窑尾废气余热进行充分回收，既降低了系统能耗，又可实现温室气体的减排。

　　 风险提示：

　　 水泥产业并购整合的进程与效果、能源及原材料价格上涨带来的成本压力、东北证券盈利能力有待提高、券商股估值水平下滑。

　　 相关板块：

　　 建材板块

　　各位仁兄请进.看一下东北电气000585还有没有上涨空间..

　　先看媒体文章

　　特高压 新行业孕育大机会 ■中国证券报

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　　东北证券 孔祥印

　　“特高压”在我国是指交流1000千伏和直流±800千伏的电压等级,“特高压输电

　　”是1000千伏交流电压和正负800千伏直流电压输电工程和技术的简称。我们认为,随

　　着特高压试验示范工程的进行以及后续规划工程的建设,特高压设备供应商将迎来巨

　　大商机。给予行业“优于大势”的投资评级。

　　政策大力扶持

　　近期,有关方面对特高压行业的扶持力度明显加大：

　　首先,《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》在电力装备方面提出,要以

　　“开展1000千伏特高压交流和±800千伏直流输变电成套设备的研制,全面掌握500千

　　伏交直流和750千伏交流输变电关键设备制造技术”为主要任务。其次,从国家中长期

　　科技发展规划中,我们也可以看到对特高压的扶持。《国家中长期科学和技术发展规

　　划纲要(2006－2020年)》明确将“重点研究开发±800千伏大容量远距离直流输电技

　　术和1000千伏特高压交流输电技术及装备”列为能源重点领域的优先主题内容。最后

　　,我们还看到,国资委将包括电力电网在内的7个行业列入保持国有经济绝对控制行业

　　。

　　发展前景明朗

　　我国发展特高压输电技术的原则是在确保安全可靠的基础上,突出自主创新,加快

　　技术论证和设备研制,以特高压试验示范工程为依托,积极稳妥推进特高压输电技术的

　　发展。另外,由于特高压在世界范围内尚缺乏可资借鉴的商业运营经验,因此我国发展

　　特高压具有开创性意义。

　　根据国家电网公司发布的特高压发展规划,到2020年前后,特高压电网将形成以华

　　北、华中、华东为核心,联结我国各大区域电网、大煤电基地、大水电基地和主要负

　　荷中心的坚强的电网结构。

　　我们认为,尽管我国目前开展的特高压工程均为试验示范项目,但这丝毫不能掩盖

　　特高压的灿烂前景,未来特高压的骨干电网结构将覆盖到南到广东电白,北到黑龙江,

　　西到云贵高原、宁夏和陕北,东到上海。另外,部分数据也能显示特高压的市场前景：

　　如到2020年特高压及跨区电网的输电量将超过2亿千瓦,其中±800KV直流输电5600万

　　千瓦；从投资额来看,预计到2020年国家对特高压电网累计投入将超过4000亿元,其中

　　直流约1500亿元。

　　重点个股评级

　　特变电工(600089)：公司是具有极强自主创新能力的重大装备制造业的核心企业

　　。其中,变压器年生产能力达到8000万千伏安,居国内第一、全球第二。

　　在特高压方面,公司具有世界领先的技术和制造供应能力,是国内首家拥有±220k

　　V－±500kV自主知识产权的直流换流变企业。公司已经承接了国内首个特高压工程中

　　的百万伏级的变压器和电抗器。

　　尽管公司股价已经出现较大涨幅,但我们仍继续给予其“推荐”的评级。预计公

　　司2006、2007年每股收益分别为0.48、0.72元,调高一年内目标价至30元。

　　许继电气(000400)：公司是配套能力最强的大型电力高科技企业,在继电保护方

　　面具行业领先地位,近年来在重大工程、高端产品研发等领域取得了突破性进展。

　　在特高压方面,公司未来将在特高压交流继电保护方面与南瑞、南自共同瓜分国

　　内市场；在直流继电保护方面,由于曾在灵宝、贵广、高岭等直流输电工程中取得了

　　重大突破和实践,公司未来将至少占有一半以上市场。

　　预计公司2006年每股收益为0.36元；考虑到中标高岭直流项目,以及可能中标的

　　晋东南－荆门、云－广等特高压工程,调高公司2007年每股收益预测至0.48元。在估

　　值方面,暂时维持15－17元的合理估值判断,并维持“推荐”的投资评级。

　　东北电气(000585)：公司主营高压开关、电力电容器和封闭母线等。在经过一连

　　串股权重组后,公司经营正在重新焕发生机。

　　在特高压方面,除了公司本身已经制定的特高压产品开发计划外,公司还参股新东

　　北电气(沈阳)高压开关公司即新沈高。该公司拥有ABB、日立以及韩国晓星的技术,拥

　　有百万伏的特高压、超高压、高压三个国际一流的开关生产制造基地,具有完整的系

　　列高压开关产品线。新沈高必将为公司贡献巨大的投资收益。

　　我们建议投资者高度关注该股,但鉴于目前还有些许事项需要进一步确认,因此暂

　　时给予“谨慎推荐”的评级。

　　再看行业地【2:同行业个股】

　　所属行业：电气部件与设备

　　截至日期：2006-09-30

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　　｜股票代码｜股票名称 ｜每股收益(元) ｜排名｜主营业务收入(万元)｜排名｜

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　　｜ 600627｜上电股份 ｜0.8600 ｜1 ｜170654.30 ｜5 ｜

　　｜ 002028｜思源电气 ｜0.6600 ｜2 ｜50696.33 ｜16 ｜

　　｜ 002025｜航天电器 ｜0.6400 ｜3 ｜26530.74 ｜24 ｜

　　｜ 600525｜长园新材 ｜0.5500 ｜4 ｜33341.52 ｜22 ｜

　　｜ 600973｜宝胜股份 ｜0.4230 ｜5 ｜168954.48 ｜6 ｜

　　｜ 600550｜天威保变 ｜0.3869 ｜6 ｜248349.34 ｜3 ｜

　　｜ 600089｜特变电工 ｜0.3570 ｜7 ｜405183.80 ｜1 ｜

　　｜ 600577｜精达股份 ｜0.3170 ｜8 ｜298559.11 ｜2 ｜

　　｜ 600312｜平高电气 ｜0.3150 ｜9 ｜142261.05 ｜7 ｜

　　｜ 002074｜东源电器 ｜0.2662 ｜10 ｜19338.63 ｜28 ｜

　　｜ 000400｜许继电气 ｜0.2592 ｜11 ｜120382.29 ｜8 ｜

　　｜ 600517｜置信电气 ｜0.2430 ｜12 ｜40543.85 ｜20 ｜

　　｜ 600067｜冠城大通 ｜0.2300 ｜13 ｜236792.63 ｜4 ｜

　　｜ 600268｜国电南自 ｜0.2210 ｜14 ｜77433.84 ｜11 ｜

　　｜ 600406｜国电南瑞 ｜0.2192 ｜15 ｜53809.94 ｜14 ｜

　　｜ 600590｜泰豪科技 ｜0.1760 ｜16 ｜64926.87 ｜13 ｜

　　｜ 000723｜S天宇 ｜0.1300 ｜17 ｜46065.61 ｜19 ｜

　　｜ 600097｜华立科技 ｜0.0548 ｜18 ｜18909.08 ｜29 ｜

　　｜ 600112｜长征电器 ｜0.0547 ｜19 ｜21872.99 ｜26 ｜

　　｜ 600873｜五洲明珠 ｜0.0507 ｜20 ｜33216.75 ｜23 ｜

　　｜ 600192｜长城电工 ｜0.0506 ｜21 ｜94356.10 ｜10 ｜

　　｜ 000533｜S万家乐 ｜0.0434 ｜22 ｜117834.02 ｜9 ｜

　　｜ 600373｜鑫新股份 ｜0.0400 ｜23 ｜50308.05 ｜17 ｜

　　｜ 000536｜SST闽东 ｜0.0380 ｜24 ｜6567.95 ｜33 ｜

　　｜ 600405｜动力源 ｜0.0250 ｜25 ｜22903.29 ｜25 ｜

　　｜ 000676｜思达高科 ｜0.0205 ｜26 ｜49808.39 ｜18 ｜

　　｜◇000585｜东北电气 ｜0.0140 ｜27 ｜40357.70 ｜21 ｜

　　｜ 000682｜东方电子 ｜0.0114 ｜28 ｜52631.16 ｜15 ｜

　　｜ 000806｜银河科技 ｜0.0038 ｜29 ｜72095.15 ｜12 ｜

　　｜ 600379｜S宝光 ｜-0.0030 ｜30 ｜20358.47 ｜27 ｜

　　｜ 600847｜ST渝万里 ｜-0.0630 ｜31 ｜7938.17 ｜31 ｜

　　｜ 600892｜SST湖科 ｜-0.1333 ｜32 ｜7434.71 ｜32 ｜

　　｜ 000922｜S阿继 ｜-0.1401 ｜33 ｜12222.49 ｜30 ｜

　　不是非常理想！

　　东北上市公司重组舞台帷幕已经拉开,公司脱胎换骨的大戏正在上演

　　夏秋之交的东北黑土地上,一幕幕令人期待的重组大戏轮番上演,ST圣方、吉林炭

　　素、延边公路的重组方案陆续被敲定。困惑多年的上市公司重组,撕开一条裂缝,阳光

　　从这条裂缝中无声地渗入,而阳光通过裂缝渗进的程度,寄托了东北公司今后的希望。

　　寄托希望的不仅仅是上市公司重组,国有企业的改制同样被寄予厚望。可以明显

　　感觉到的是,东北公司的这种改制重组目前正在加速推进,东北公司也正以一个崭新的

　　概念,改变着投资者对东北板块的认识。

　　逼上梁山

　　二十多年前,如果有人提到中国的工业格局,第一反应就是上海的轻工业与东北的

　　重工业。由于特殊的历史原因,东北积累了雄厚的工业基础,在汽车、化工、装备制造

　　等重工业领域,在全国占有举足轻重的地位。

　　曾经自豪的情绪在新形势下悄然发生着变化。带着浓厚计划特征的东北工业,在

　　现代经济的冲击下显得步履沉重。“这种特征的直接表现就是国有企业的比重过高,

　　非公有制经济不发达。”一位经济观察人士评论。资料显示,到2003年底,国有企业在

　　东北工业中的比重仍高达67.5%,比全国高出30%。

　　国有企业比重过高,带来了沉重的历史包袱,突出表现在设备老化、人员冗肿以及

　　债务负担过高这三大方面。这些因素相互作用,使东北的国有企业发展心有余而力不

　　足,导致企业经济效益低下,资产负债水平过高,困难重重。

　　对此,吉林证监局局长江连海介绍说,“以吉林省为例,辖区内国有控股上市公司

　　的资产负债率及不良资产率,要高出全国平均水平约10个百分点。”

　　而且,与东南沿海相比较,东北国有企业的发展还面临着另外一个困局———相对

　　不良的金融环境及由此引发的资金瓶颈。

　　“企业的包袱沉重,也导致了企业的诚信缺失,”江说,“银行与企业打官司,判决

　　最后往往倾向于企业,这导致了银行惜贷严重,存贷差巨大,也加剧了企业的资金瓶颈

　　。”本报了解到,在整个吉林省,尚没有一家外资银行在此设点。

　　资金的严重短缺导致了许多连锁反应。为解决眼前困难,许多困难企业纷纷“铤

　　而走险”,非经营性挪用子公司资金,利用子公司担保套用资金。许多上市公司就这样

　　被大股东拖入困难的境地。譬如重组之前的*ST圣方,几乎已经到了山穷水尽的地步。

　　西安圣方控制*ST圣方后,开始频繁地更换*ST圣方地址、利用虚假财务报表疯狂骗贷,

　　部分高管挪运、侵占*ST圣方资金达上亿元,其旗下子公司,除牡石化外,全部瘫痪或倒

　　闭。从2004年4月起,*ST圣方就一直处于停产状态,无力偿还到期债务,亏损严重且资

　　不抵债。另一上市公司*ST吉纸(000718,现ST环球)重组前债务为23亿元,资产为21亿

　　元,也已资不抵债达2亿元。

　　严峻的现实促进了东北公司迫切寻求改变,虽然这种改变注定会在艰难中曲折前

　　行。在这种背景下,东北公司的改制重组在近两年开始排山倒海地展开。

　　改制的矛盾

　　在国企改制这条道路上,东北三省的力度均不同凡响。2005年以来,辽宁省委、省

　　政府就推进企业改革作出决策,规定除大型煤炭企业外,放开地方国有大企业的股权比

　　例限制,鼓励境外企业、民营企业参与国有企业重组改制,由此制定一系列优惠鼓励政

　　策,力争用两年左右的时间基本完成资产总额达6000亿元的2000多户地方国有大企业

　　的股份制改造。

　　到2005年底,辽宁60%以上的国有大中型企业均实现股份制改造,80%的国有中小工

　　业企业完成产权制度改革。同年,黑龙江省有92户国有大中型企业完成改制任务,吉林

　　省对全部816户地方国有及国有控股工业企业实施改革攻坚,基本完成改制任务。2005

　　年,东北地区国有及国有控股工业企业比2003年底减少近500户,资产总额却增加了150

　　0亿元。

　　强力推行的国企股份制改造,部分地焕发了一些老国企的青春。沈阳机床2002年

　　改制之后,进入了发展的黄金周期,到2005年,沈阳机床集团已经挤身全球机床行业的

　　前十强。同时,整个东北国企改制的基本完成,也促进了东北经济的增长加速,2005年

　　区内生产总值就快于全国平均水平1.3个百分点。

　　但据一位长期跟踪东北国有企业的专业人士认为,虽然这种改制已经呈现一定的

　　效果,但由于改制只是对产权进行了股份制改造,没有根本改变国有资本在一般竞争性

　　行业占优势地位的特征,产权结构与东南沿海相比仍有较大的差距,制约企业发展活力

　　发展的一些根深蒂固的矛盾依然存在。

　　另一不可避免的结果是,规模宏大的改制带来了大量下岗职工。一位出租车司机

　　告诉,仅沈阳铁西区这几年国企改制分流的人员就多达几十万人。

　　“职工大量下岗是改制的阵痛,是矛盾的东北选择的一个结果。但换个角度思考,

　　从宏观和长远的角度出发,大量下岗职工直接步入社会,也是一件好事。由于下岗职工

　　自谋生存,这会极大程度上促进民营经济的发展,也会带来社会观念的转变,而这种思

　　维转变对东北振兴是极为宝贵的。”该专业人士说。

　　重组双刃剑

　　与国企改制中的主角一样,政府在东北上市公司的重组中也是强力主导的角色。

　　一位参与了ST圣方重组的法律顾问栗广广就曾表示,在*ST圣方的重组中,除了牡丹江

　　市政府,没有其他力量能够解决*ST圣方重组中的难题。

　　本报曾赴东北电气(000585)调研其重组经验。据该公司高管介绍,2002年初,

　　由于香港中芝兴业财务公司代表的银团起诉,东北电气面临H股“清盘”危机。危急时

　　刻,沈阳市政府组建沈阳沈港实业公司重组东北电气,以化解区域资本市场形象危机。

　　在后续东北电气重组中,沈阳市政府也给予了许多优惠条件,如沈变资产由沈阳市政府

　　收购等。在短短的半年时间里,东北电气不仅扭亏为赢,而且一举解决了长期困扰的债

　　务纠纷,这一切都离不开沈阳市政府的支持。

　　亚泰集团(600881)重组哈尔滨水泥厂,哈尔滨道里区政府同样发挥了至关重要的

　　作用。亚泰集团证券部一位人士向回忆当时重组的过程时说,该公司在收购哈水

　　泥之前,哈水泥已经账面亏损严重,道里区政府比较着急,并出面与亚泰集团接洽,直接

　　促成了这桩婚姻的联姻。重组后,亚泰集团定下的首要目标即为扭转哈水泥亏损的势

　　头。

　　据了解,政府能在上市公司的重组发挥主导作用,其实不难理解。由于东北国有控

　　股上市公司普遍经营困难,负债累累,因此重组时将涉及到大量的债务处置。政府在对

　　债权人减免债务,促成重组协议的顺利达成,起了独到的作用。

　　江连海介绍说,吉林省内经营困难的国有控股上市公司,主要以股权转让和债务重

　　组为主,通过引进新的资本来摆脱困难境地。其中,中钢重组吉炭集团,银行债务打折

　　是一个重要前提。通过政府及股权收购方中钢与工商银行的谈判,以一次性清偿为条

　　件,获得债权银行中国工商银行总行约2.5亿元的债务打折。

　　在此之中,东北上市公司的重组向民营资本的开放力度尤其明显———这是一个

　　令人喜忧参半的结果。一方面,民营资本受其力量的局限性,往往难有实力真正对包袱

　　沉重的国有上市公司进行资产重组,其中高昂的重组成本也令不少民营资本望而却步

　　；另一方面,民营资本习惯性的思维是以资本为运营的纽带,缺乏实质性的产业整合,

　　在进入上市公司之后,利用上市公司之名行利己之事,将上市公司拖入更加困难的境地

　　是大牛股的可能性不是非常大，不过也是为数不多的3元股，有人分析，大牛股起动时，一般在3、5、7元左右，希望吧！

　　请问亚泰有大概1/3的东北证券股份.请问东北证券占亚泰的百分之多少?

　　东北证券总股本6.39亿股，其中，亚泰集团占1.96亿股，占比30.71%。

　　亚泰集团总股本18.95亿股。

　　因此，每一股亚泰集团的股份含0.10股东北证券（=1.96/18.95）。比例很低，因此这也是亚泰集团作为券商影子股表现不佳的重要原因。

　　2009年上半年，东北证券为亚泰集团贡献投资收益1.46亿元，占亚泰集团净利润的42.74%。

　　我们再来看一下吉林敖东。

　　吉林敖东总股本5.73亿股，持有持有广发证券5.16亿股，占其25.78%股份，相当于每1股吉林敖东中含有0.90股广发证券。

　　2009年上半年广发证券为吉林敖东贡献的投资收益为5.79亿元，占吉林敖东净利润的比重为89.46%，从净利润构成看，吉林敖东已经跟一个证券公司没啥两样了。

　　如何对一只股票进行正确估值?

　　买错股票和买错价位的股票都让人很伤心，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格不只是能挣到分红，还可以拿到股票的差价，但采购到高估的则只能无奈当“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，避免花高价钱购买。这次说的挺多，公司股票的价值是怎样过估算的？接着我就罗列几个重点来和大家讨论一下。正式开始前，学姐先给大家安排一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！

　　一、估值是什么

　　估值意思就是估算一家公司股票价值大概是多少，正如商人在进货的时候须要计算货物本金，他们才能算出卖的价钱为多少，得卖多久才可以开始回本。其实我们买股票也是一样，用市面上的价格去买这支股票，到底要花多少时间才可以回本赚钱等等。但股市里的股票跟大型超市东西一样琳琅满目，根本不知道哪个是便宜的，哪个是好的。但按它们的目前价格估算是否有购买价值、会不会带来收益也不是没有办法的。

　　二、怎么给公司做估值

　　需要参考很多数据才能进行估值，在这里为大家罗列出三个较为重要的指标：

　　1、市盈率

　　公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体分析的时候尽量比较一下公司所在行业的平均市盈率。

　　2、PEG

　　公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，在PEG小于1或更小时，则当前股价正常或被低估，如果说是大于1则被高估。

　　3、市净率

　　公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式对那种大型或者比较稳定的公司来说相当有用的。按理来说市净率越低，投资价值也会随之增高。但是，一旦市净率跌破1时，就意味着该公司股价已经跌破净资产，投资者要当心。

　　举个实际的例子：福耀玻璃

　　大家都知道，福耀玻璃目前是汽车玻璃行业的一家龙头企业，各大汽车品牌都会用到它家的玻璃。目前来说，会对它的收益造成最大影响还得是汽车行业，相对来说还是很具有稳定性的。那么就从刚刚说的三个标准去估值这家公司究竟怎么样！

　　①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，不难看出，目前股价有点偏高，但还要看其公司的规模和覆盖率来评判会更好。

　　②PEG：从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75，再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=约0.41

　　③市净率：首先打开炒股软件按F10获取每股净资产，结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29

　　三、估值高低的评判要基于多方面

　　一味套公式计算，明显是错误的选择！炒股其实就是炒公司的未来收益，即使公司当下被高估，但不代表以后不会有爆发式的增长，这也是基金经理们比较喜欢白马股的原因。其次，上市公司的所处的行业成长空间和市值成长空间也很重要。比方说如果用上方的估算方法很多大银行绝对是严重被低估，可为啥股价无法上升？最重要原因是它们的成长和市值空间已经接近饱和。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取：最新行业研报免费分享，除了行业还有以下几点供大家参考：1、至少要清楚市场的占有率和竞争率；2、了解未来长期规划，公司发展空间如何。这是我的一些心得体会，希望能帮助到大家，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票，获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？

　　应答时间：2021-08-24，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，