买入评级。评级理由主要包括：1)上半年非主营业务扰动较大，表观投资规模持续收缩，后续扰动有望减少；3)多重因素造成板块承压，药品及材领域增长稳定；4)新业务加速落地，有望开启第二增长曲线。风险提示：牙膏增速减缓；激励效果不及预期；新业务开展进度不及预期；投资收益波动较大扰动业绩；原材料上涨导致毛