3月，青山资本张野发文，让消费创业者认清现实，知道潮水可能加速退去，要做好准备；8月，经纬张颖又在中喊话：“没搞懂，为啥那么多投资机构突然对新消费完全失去信心，停止投资。”

　　不过，与此同时，以茅台为代表的纯消费公司继续高歌猛进，茅台又回归公募基金第一大重仓股。集团董事长丁雄军在最近天津的亚布力中国企业家论坛上发言说，茅台有很多创新，比如冰淇淋。

　　“消费已不是重要赛道了”

　　有一个现象已得到市场公认：今年以来消费业变得更“冷”。这一点不仅体现在线下消费的场景上，还包括资本对于消费行业的态度。

　　8月7日，华映资本主管合伙人王维玮对《科创板日报》

　　王维玮认为，消费是大众所需的刚需品，但如何找到好的投资标的，是所有VC都需要思考的问题。“就我个人而言，消费赛道长坡厚雪，会持续地去看。不过，面对流量红利的退去，消费力的下降，企业更需要自我沉淀，不断深耕来吸引投资人。”

　　另一位来自产业基金的合伙人则对《科创板日报》

　　该合伙人称，今年消费类创业项目的估值在回调，说明估值还是应该回到可认知的范围。“事实证明，一碗小面值不了10亿；一杯咖啡也撑不起十几亿估值。”

　　二级市场已上市消费公司的表现，也让投资人感受失望。

　　据不完全统计显示，多个消费类“第一股”跌下神坛。比如，“高端零食第一股”良品铺子被高瓴减持之后，股价从公告时最高的66元，跌到目前的24元左右，平均跌幅超40%；“新式茶饮第一股”奈雪的茶上市当日便破发，年跌幅达36%；“潮玩第一股”泡泡玛特年跌幅更是达到61%，估值缩水至249.05亿港元，而这家潮玩公司市值曾冲破千亿。

　　种种迹象证明，消费市场的“冷”，已不仅是一级市场，二级市场同样如此。

　　有意思的是，与消费行业整体偏冷相比，仍高歌猛进。

　　近日，发布上半年业绩，营收和净利润均增长两成。与此同时，这一曾经的股王又重回公募重仓股榜首。买了贵州茅台的段永平也在7月底激动地说，“股价又跑到1961元附近了”。

　　段永平的激动不是没有道理。截至8月5日，贵州茅台总市值超2.4万亿元。《科创板日报》

　　而这些都是世界上伟大的消费品公司，也是VC/PE梦寐以求想投出的公司。

　　段永平之所以看好茅台，在投资时这位大佬曾表态称：“总觉得从10年角度看，拿茅台比拿现金存在银行好……”事实证明，茅台的表现没有让段永平失望。

　　不仅如此，贵州茅台还在创新。近日其集团董事长丁雄军自豪地表示，茅台存的几十万吨基酒价值上万亿，茅台冰淇淋更是科技创新的结果。而集团董事长口中的茅台冰淇淋，售价59元一杯，秒杀雪糕刺客“钟薛高”。

　　茅台优异的市场表现，是否说明消费市场仍有巨大潜力？最近经纬张颖的喊话，也是为消费投资鼓气，中，上述产业基金投资人表示，“没烟火气的VC不是好的投资人，我需要一位供应链合伙人”。

　　另一位投资人也对

　　对经纬张颖的喊话，有不愿具名的投资人对《科创板日报》

　　目前消费行业还有什么可投？上述投资人称，消费科技应该算一部分。“相比硬科技，消费科技不算太突出，不过还是可看。一方面会看AR、可穿戴设备；另一方面今年消费电子在出海上有一些增量，比如割草机器人等，要注意看一下消费出海的创新品类。”