买入评级。评级理由主要包括：1)锆系产品量价齐升，公司上半年利润大增；2)锆系产品全面布局，氧氯化锆即将投产；3)海绵锆成本优势明显，增持辽宁华锆股权提升；4)镁铝合金业务即将放量，开辟第二成长曲线)先进陶瓷需求旺盛，项目有望明年初投产。风险提示：原材料价格波动新产品需求不及预期新项目投产不及预期。