今日新能源车产业链出现较大幅度回调，我们认为主要原因为短期内新能源车产业链涨幅较大，同时叠加市场担忧需求持续性。此前受益于促销费政策及疫情修复，5、6月份汽车销量环比改善较为明显，其中：国内6月新能源乘用车零售销量达53.2万辆，同比、环比增长率分别为130.8%、47.6%。部分地区的地方性消费补贴于6月30日退出，叠加7月将进入传统购车淡季，以及当前经济压力依然较大，目前市场担忧前期销量修复会在一定程度上透支未来销量。

　　我们认为，三季度进入新能源车产业链需求的关键验证期。新能源车相关板块4月底以来涨幅较大，短期行情波动加剧。

　　从需求端看，新能源车产业链仍有支撑：油价仍处高位；近期多部委下达关于搞活汽车流通、扩大汽车消费若干措施的通知，研究免征购置税延期等问题，后续支持政策加码仍有预期；供给端新车型密集发布，在产品性能、车型矩阵完善等，有望进一步带来的电车认可度上升、销量持续释放。

　　短期需密切跟踪：促销费相关政策情况；上游材料价格趋势情况；车企销量趋势情况。