(601628.SH，最新价：25.55元)买入评级。评级理由主要包括：1)新单期缴优势继续扩大，nbv跌幅远小于同业；2)人力环比出现企稳迹象；3)22Q1公司的大幅下滑一方面源自折现率变动减少税前利润53亿元，更主要的是受外部市场影响，国寿投资收益同比减少200亿，公司1季度年化总投资收益率和净投资收益率分别同比下降2.56pct和0.08pct至3.88%和4%；4)公司在没有申请过渡期豁免的情况下，偿二代二期核心偿付能力依然高达176.4%。风险提示：权益市场大幅度下降，长期无风险收益率持续大幅度下行，新单保费增速不如预期，绩优代理人大幅流失。

　　AI点评：近一个月获得8份券商研报关注，买入5家，增持1家，平均目标价为32.75元，与最新价25.55元相比，高7.2元，目标均价涨幅28.18%。