(603105.SH，最新价：11.24元)买入评级，目标价格为14.70元。评级理由主要包括：1)收入结构进一步优化，分布式光伏电站投资运营的营收贡献度逐年升高；2)“整县推进”政策进一步打开国内分布式光伏市场空间；3)屋顶资源开发能力强，形成较强客户粘性及品牌效应；4)电价步入上涨周期，公司弹性大。风险提示：市场开拓风险，屋顶租赁稳定性风险，应收账款坏账风险。