。在疫情爆发后，美联储在每月购买债券的过程中将其持有的债券规模扩大到约9万亿美元，增加了一倍以上。尽管有证据表明，美国的通胀率飙升至上世纪80年代初以来的最高水平，但美联储的购买行动直到一个月前才结束。

　　周三公布的会议纪要显示，美联储官员在3月份的会议上讨论了如何削减其数万亿美元债券持有量，达成的共识是每月削减约950亿美元。官员们普遍同意，将允许最多600亿美元的美国国债和350亿美元的抵押贷款支持证券在三个月内分阶段退出，可能从5月份开始。这一总数将是2017-19年上一轮努力的两倍左右，代表着从超宽松货币政策的部分历史性转变。

　　官员们倾向于采取更激进的举措。在3月15日至16日的会议上，美联储批准了三年多来的首次加息。此次25个基点的加息，将基准短期借款利率从2020年3月以来接近于零的水平提升了0.25个百分点。不过，会议纪要指出，在即将召开的会议上，美联储可能加息50个基点。事实上，上个月市场情绪相当高涨。乌克兰战争的不确定性让一些官员不敢在3月份加息50个基点。

　　事实上，政策制定者最近几天在抑制通胀方面的态度越来越强硬。美联储行长LaelBrainard周二表示，要想降低价格，就需要在稳步加息的同时大幅削减资产负债表。市场预计美联储今年将总共加息250个基点。会议纪要指出：“所有与会者都表示了他们采取必要措施恢复价格稳定的坚定承诺和决心。”