(603236.SH，最新价：177.74元)增持评级。评级理由主要包括：1)营收高增持续，物联网模组龙头深化布局发展可期；2)利润率有所下滑，积极期待原材料成本压力缓解；3)行业高景气下规模持续增长，公司份额有望持续提升充分受益。风险提示：智能网联/新能源车销量不及预期；行业竞争激烈，价格下降风险；上游芯片、原材料涨价影响盈利能力；订单执行进度低于预期等。