十年期国债周二领跌，收益率一度攀升近10个基点。截至纽约时间上午10：18，对政策预期更加敏感的两年期国债收益率上涨约7个基点，至2.18%。这使得今年以来累计升幅达到145个基点，有望创1984年以来最大单季升幅——当时美联储动辄以50个基点或更高的幅度收紧政策。

　　与此同时，货币市场定价美联储官员到2022年底还将进行相当于8次标准幅度（25个基点）的加息，5月份下次会议上加息50个基点的可能性超过四分之三。此前，鲍威尔周一发出鹰派论调，促使交易员们迅速提高了对美联储今年激进程度的预期。

　　“我不是说如果我们面临衰退风险，债券无法提供缓冲，”高盛国际的投资组合策略与资产配置董事总经理Christian Mueller-Glissmann接受彭博电视采访时表示。“但你也必须小心，相对于逐险环境下的代价，一个资产（例如一个安全资产）在避险环境下能带来多少缓冲。”Mueller-Glissmann说，他的公司正在避免信贷和主权债。

　　鲍威尔讲话的基调强化了这样一种观点：俄乌战争给货币政策带来的主要担忧是，它会加剧通胀，并使其在美国经济中更加根深蒂固。这种风险看起来比经济放缓更为显著，为以更快速度迈向2.8%的利率水平（美联储对2023年底的预期）打开大门。