(600862.SH，最新价：21.33元)买入评级。评级理由主要包括：1)航空复材主业持续高速增长，机床业务转型初见成效；2)盈利能力持续提升，经营状况大幅改善；3)关联交易销售额预计增速达37.01%，国内军机复材需求持续旺盛；4)民航业务拓展顺利，打开公司长期成长空间。风险提示：军机列装进度不及预期；民机项目建设不及预期；机床业务转型不达预期；预测和估值判断不达预期风险。