(300740.SZ，最新价：17.58元)增持评级。评级理由主要包括：1)完成2021年股权激励目标，盈利能力有望同比提升；2)自主品牌全渠道均衡发展，毛有望进一步提升；3)代理品牌空间广阔，盈利能力有望提升。风险提示：1)流量成本大幅度提升；2)海外品牌降价抢占市场份额；3)产品质量问题；4)监管趋严导致产品上新不及预期；5)新锐品牌快速崛起加剧竞争；6)相关资料及数据如与