金融审慎管理政策要求。地方政策方面：泉州发布楼市新政，刚需房源比例提高，界定条件更严；深圳银保监局等发布推动金融业发展意见，严控金融风险；天津提出建立商品房预售资金监管工作；山西9 部门联合开展房市秩序整治；上海开通网签交易服务；广州试点住房公积金“按月还租”；湖南推进非住宅商品房去库存；苏州、深圳公布第三批集中供地，分别推出26 宗和11 宗涉宅地块。

　　融资情况：发行规模共计91.70 亿元，净融资额环比增加139.19 亿元。本周(10.25-10.31)共发行房企信用债10 只，环比增加3 支；发行规模共计91.70 亿元，环比增加53.09 亿元，总偿还量71.09 亿元，环比减少86.10 亿元，净融资额为20.61 亿元，环比增加139.19 亿元。

　　投资建议：1。我们认为随着部分高杠杆房企的暴雷，后续房地产竞争格局将不断优化，龙头房企后市占率提升，竞争减弱修复盈利空间，推荐关注经营稳健、现金流充裕、同时销售有一定增长潜力的龙头房企，如金地集团、保利地产、万科A；2。商业地产长期逻辑未变，推荐关注运营能力逐渐得到市场认同从而估值提升的商业地产：华润置地、龙湖集团、新城控股；稀缺消费升级奢侈品概念的商管+物管公司：华润万象生活；3。今年保障房政策不断推出，推荐关注逆周期的代建赛道龙头：