胀多由能源价格上涨推动，且欧元区未来财政政策刺激的力度相对更小，反而更有可能面对“暂时的”通胀。

　　更重要的是，我们认为“暂时的”通胀不会对欧央行的货币政策产生影响。对于中期通胀目标，欧央行将此前的“将通胀率维持在低于但接近2%的水平”更改为“瞄准2%的通胀目标”，并进一步解释，新的通胀目标是“对称的”(symmetric)，这意味着实际通胀偏离目标的正负偏差都是不可取的。目前欧央行对于通胀的诉求已经从“畏惧”变为“求之不得”，而当胀真的如期而至之时，欧央行能否在短时间内保持定力，市场是存在疑虑的。此时欧央行再提“暂时性通胀”，表明其更加注重中期2%的目标，面对供给冲击也将更加从容，即在未来一段时间内，欧央行将容忍通胀高于2%。

　　往后看，有“欧债危机”以及美联储“缩减恐慌”的教训在先，即使短时间内通胀高企，在新货币政策策略的指引下，欧央行定力更胜以往，并不会过快收紧政策。并且站在中期通胀目标下，欧元区经济复苏放缓也给予了欧央行一个忍受“暂时性”通胀的理由，其货币政策也将不会过快转向。