50etf期权 如需行权是如何操作价值如何计算

　　上证50ETF认购（沽）期权给予买方在未来的某个特定时间，以特定的价格买入（或卖出）上证50ETF的权利。
50ETF期权的最后交易日/行权日规定在每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）。
下面给大家讲一讲期权如果要行权的情况，是如何行权的。
由于50ETF期权是欧式期权，因此，只能在最后交易日/行权日才能提交“行权申报”指令。
交易所规定的提交“行权申报”指令的时间段包括最后交易日/行权日的 9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:30，即当日的集合竞价、连续交易以及收盘后30分钟内的时段。从这个规定看，如果是深度实值期权才会在较早时间提交行权申报的，平值或稍虚一点的期权估计都要到收盘后半个小时决定是否行权，那为啥虚值期权也会被买方要求行权呢看下面的步骤就明了了。
第一步：T日15:30前行权方（买方）提交“行权申报”指令，其行权的期权仓位将被冻结，义务方（卖方）暂时不需要进行任何作操作。
第二步：T日收盘后中国结算和经纪商将对“行权申报”指令进行资金和证券足额检查，认沽期权的行权方需要持有的标的证券数量为：∑(合约乘数*行权数量）比如行权1张50ETF沽1月2200，那就准备10000（10000*1）份的50ETF就可以了；
认购期权的行权方需要持有的足量资金为：∑(行权价*合约乘数*行权数量）。比如行权1张50ETF购1月2200，那就准备22000元RMB就可以（2.20*10000*1）。否则，“行权申报”指令将失败。有效的行权申报将配对义务方。
第三步： T+1日盘中行权方和义务方补足交收所需的足量资金和证券。
第四步： T+1日收盘后中国结算公司将被指派义务方标的证券和资金划分给期权的行权方。
第五步： T+2 日开盘后，投资者可以自行处置所获得的证券和资金。细心的朋友可能发现，如果是认购方行权，期权合约行权交收日为行权日的次一交易日。也就是T日行权，T+1日拿货，T+2日才能平仓了结，那万一行权后，遇到大跌行情，参与行权的认购期权买方将可能从原本的盈利变成亏损。大家可以看看以2015年5月交割（到期日为2015.5.27）的交割案例。 （这个就是行权的风险所在）
同样的，对于认沽期权的卖方来说也同样面临这种不确定性，一旦其被分配行权，它将以行权价格买入相应份额的50ETF，而T+2日才能平仓了结。而对于认购期权的卖方以及认沽期权的买方来说，T+2的机制带来的行权风险相对来说较为有限。
其中，认购期权卖方一旦被分配到行权，需要以行权价格出售相应份额的标的，卖方需要在交割日备齐足够的标的，那么，对于认购卖方而言，判断可能被行权的概率并提前准备好标的是最重要的事，行权违约可是要罚款的哦。至于T日后标的价格走势如何，对其没有影响。（除非卖方未能准确预判被行权所需标的数量，需要在 T+1 日补足缺少或平仓多余标的）；
认沽期权买方一旦申请行权，将以行权价格卖出相应份额的标的，从理论上来说，只要在行权日当天以收盘价买入所需行权对应的标的，则可以锁定结算价带来的利润。
由于非主力合约流动性不高，往往会出现无风险套利的机会。我记得10月份（记不清，应该是）的时候，在最后交易日快收盘的时候可以买入“某实值沽+现价买入50ETF”的套利，除掉手续费，也有1个多点的利润，当然，这不适合大资金，属于蚊子腿，且资金要被锁两天。
今天的行权就讲到这边，有什么不理解，或者需要补充的，可以留言。

　　到期日、交割日、最后交易日有什么区别吗

　　到期日、交割日、最后交易日有区别。区别是到期日：是指某一合约的合约到期日。交割日：就是指交易双方同意交换款项的日期。就合约而言，交割日是指必须进行商品交割的日期。如不想进行交割，必须在交割日或最后交易日之前将合约平仓。最后交易日：是指某一合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。
（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。

　　A股个股期权合约行权日（到期日，交割日）是多少

　　A股个股期权合约行权日，根据股票期权计划可以购买股票的价格，一般为股票期权授予日的市场价格或该价格的折扣价格，也可以是按照事先设定的计算方法约定的价格；“授予日”，也称“授权日”，是指公司授予员工上述权利的日期；“行权”，也称“执行”，是指员工根据股票期权计划选择购买股票的过程；员工行使上述权利的当日为“行权日”，也称“购买日”
期权合约到期日是指期权买方能够行使权利的最后一日。期权合约的到期日为到期月份的第四个星期三，该日为国家法定节假日、上交所休市日的，顺延至下一个交易日。
A股个股期权合约交割日：就是指交易双方同意交换款项的日期。就合约而言，交割日是指必须进行商品交割的日期。如不想进行交割，必须在交割日或最后交易日之前将合约平仓。

　　50etf期权的交易规则谁解释一下

　　1、合约标的是上证50ETF而非上证50。投资者应使用ETF价格进行期权交易。由于ETF和指数有误差，即使存在细微差别，两者在期权价值方面存在明显差异。
上证50指数ETF采用综合复制方法，但受到管理方法，合约续约，指数构成要素调整，分红时差等因素的限制，导致累积误差为1%至3%，尤其在08年8月份它的误差高达7%。主要的原因是错误的指标应变的分红时间是六月至八月，对于ETF的分红主要是在十一月，因为ETF在六月到八月期间表现很好，所以十一月会返回到合理的错误级别。
2、由于合同价格非常低，期权流动性得到改善。期权交易单位为10000股，即合约价约为2.5万元/手。本月持平期权的价值约为合约价值的3%。换句话说，买卖直接合约的成本约为600元/手。与进入门槛50万元/机构和100万元相比，这个水平很低。
与目前唯一的股指相比，交易期权的资本要求低于约10万元/手的保证金。因此，ETF期权改善了合约的流动性，有助于有效降低期权交易的价差和风险。
3、交易ETF股票而非。实物交割意味着权利和义务在合同到期时，当合适的一方决定行使时，以和ETF股票而非资本进行交易。从交易的角度来看，期权交易者在进行交易时需要准备ETF股票并决定是否行使交易股票。
4、您需要通知经纪商是否行使权利。由于期权是实物交割，权利方需要决定是否行使权利，这取决于个人意图和价格波动的风险。如果是这样，权利持有人必须在行权日期(第四个星期三)15:30(结束后30分钟)之前通知经纪商。

　　股票期权到期如何操作行权

　　到期行权操作如下：
1、于到期日9:15－9:25、9:30－11:30、13：00－15:30期间通过交易系统行权菜单进行操作。
2、行权日当天，如您是提出行权的认购期权权利方，需准备足额的资金，若是提出行权的认沽期权权利方，则需准备足额的合约标的。

　　期权到期怎么行权~！

　　呵呵，我最近刚对武钢行了认购权。
其实很简单：
网上交易的就用你的交易软件中委托买卖一栏直接买入你那只股票的行权代码就可以了。例如武钢认购期权是：580001，行权代码是：582001
实在不会就直接到你开户的那个证券公司叫工作人员办理就行了。但都要有一个前提：就是必须到期权到期行权期间才可以进行以上操作。
再敷上一些参考：
权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系,持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后,就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内,以约定的价格向权证发行人购买/出售一定数量的资产。
持有人获取的是一个权利而不是责任,其有权决定是否履行契约,而发行者仅有被执行的义务,因此为获得这项权利,投资者需付出一定的代价(权利金)。权证(实际上所有期权)与远期或的分别在于前者持有人所获得的不是一种责任,而是一种权利,后者持有人需有责任执行双方签订的买卖合约,即必须以一个指定的价格,在指定的未来时间,交易指定的相关资产。
从上面的定义就容易看出,根据权利的行使方向,权证可以分为认购权证和认售权证,认购权证属于期权当中的看涨期权,认售权证属于看跌期权。现举一个认购权证的案例(见表1)。
投资者购买了1万份该权证表明,他支付360元,就可以在6月16日至9月16日间的任何一个交易日按0.78元的价格买入1万份上证50ETF,由于该权证是按结算的,所以行权时并不会要求投资者掏钱出来购买ETF,而是根据行权时ETF的价格和行权价格进行差价结算。一般来说,当上证50ETF低于0.78元时,投资者不会提出行使权利；只有当上证50ETF高于0.78元,投资者才会提出行使权利。行权时,投资者的盈利情况见表2。
表1
标的资产 上证50ETF(510050.SH)
标的资产现价 0.75
行使价 0.78元
行使比例 1,即1份权证可以认购1份上证50ETF
权利金 0.036元
行使期间 2005年6月16日---2005年9月16日
结算方式 结算
结算规则概要 行权时,若S低于或等于行使价,每份权证发行人向行权者支付0元,
若S高于行使价,每份权证发行人向行权者支付
(S-行使价)×行使比例 元,S为行权时上证50ETF的市价
表2
行权时,50ETF价格 投资者获得收益(元) 净收益(元)
0.70 0 -360
0.78 0 -360
0.816 360 0
0.85 700 340
1 2200 1840
1.2 4200 2840
--------------------- 认购权证与认沽权证的区别
对于流通股股东来说，认购权证与认沽权证会有以下一些不同：
第一，所持有“正股+权证”的组合的风险不同。由于认购权证和认沽权证对正股的敏感度不同，随着正股股价的上升，认购权证的价格上升，认沽权证的价格下跌。从“正股+权证”组合的敏感度来看，认购权证会加剧组合的系统风险，而认沽权证会对冲正股股价波动的部分风险。
第二，对流通股股东的补偿不同。在正股股价下跌时，认沽权证的价格上涨，会对流通股股东的损失给予补偿，从而降低流通股股东的盈亏平衡点；而认购权证能让流通股股东在未来可能的业绩增长中分得一杯羹，但是，如果股价贴权，则在短期内不能给流通股股东多少补偿。
第三，到期价值不同。由于目前股改方案中所包含的权证均以股票结算方式来交割，这将对权证的到期价值产生重大影响。对于认沽权证，如果在快到期时，权证为价内权证，即股价小于行权价，权证的持有者为了行权必然会买进正股，买盘压力有可能会使股价向行权价靠拢，从而使权证丧失价值；而对于认购权证，在快到期内，若为价内权证，持有者只需准备以便向大股东按行权价买进股票，而不会对流通A股的股价产生影响。只不过在行权后，市场上可流通的股票突然增加，投资者想尽快获利了结的话，正股遭遇短期抛压，股价必然又会下跌，从而使投资者遭受损失。
最后，认沽权证可以让投资者构建多种投资组合，而认购权证在市场上缺乏做空机制的条件下，只能成为投机者炒作的工具。
参考资料：权证投资者入市指南