Capital Group的固定收益投资组合经理Pramod Atluri表示，这类似于“一个经济系统中，同时出现了政府债务过多和市场资金过多”。这种情况就意味着政府债券收益率较低，因为债务阻碍了经济，而美联储无法大幅加息。

　　8月以来，市场再次开始预计未来的通货膨胀情况，这导致了美国国债收益率上升，垃圾级债券的收益率重新稳定，而市场主线从大型科技股和其他成长型股票（尤其是银行和工业股）又回归到周期性股（对经济波动较为敏感的股票）里面。

　　还有一个更难理解的奇怪现象：到8月3日，10年期美国国债通胀保值债券（TIPS）的收益率达到负1.2%，这是历史上的最低点。只有当投资者预期会出现滞胀或经济增长疲软以及通胀上升时，这个负收益利率才有实际意义。

　　如果滞胀风险上升，投资者应该买入黄金——通常当TIPS收益率下降时黄金会上涨——并抛售垃圾级的公司债券，因为债券违约率肯定会上升。但实际上，我们可以看到在，黄金和TIPS之间的关系背离了，而垃圾级债券的收益率比国债收益率接近创纪录的低点还略高。